财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句>AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的(de)灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬(bān)家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。