金融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的(de)阴霾(mái)，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市(shì)主要(yào)股指日(rì)经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛表(biǎo)示(shì)日本(běn)可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)的(de)力(lì)量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规(guī)模的(de)外国人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特成为日(rì)本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特的出(chū)手，aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每(měi)家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱商(shāng)事、三井aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的(de)股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们(men)可能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情(qíng)一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初(chū)造(zào)访日本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看(kàn)好日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部(bù)出炉(lú)。日(rì)本5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在(zài)短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也(yě)上涨到(dào)了(le)巴菲特宣布持(chí)有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美(měi)国苹(píng)果和美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指出(chū)在过去的三十年中(zhōng)，日本经历了(le)漫(màn)长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其(qí)并没有完全失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化(huà)的背景下，日本(běn)经济的边(biān)际变化(huà)值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系(xì)以及(jí)人工智能的(de)发展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳(láo)动力(lì)萎缩(suō)的风险在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了(le)改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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