大家好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把新能(néng)源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度(dù)末，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和(hé)结构转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体系(xì)所代(dài)表的(de)传(chuán)统实(shí)体行军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能(néng)成为市(shì)场最有持(chí)续(xù)性的(de)一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失(shī)去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全(quán)市(shì)场比重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天数已(yǐ)累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持续(xù)成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等(děng)大产业(yè)趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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