金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点燃了值此之际是什么意思春节，值此 之际“中特(tè)估(gū)”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银行承(chén值此之际是什么意思春节，值此 之际g)办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要(yào)内(nèi)容(róng)为“在(zài)服务中国式现代化中促(cù)进金融(róng)业(yè)估(gū)值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融(róng)板块开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中国人(rén)寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集(jí)体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银(yín)行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并(bìng)非(fēi)意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题(tí)的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具(jù)有较强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全(quán)边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均(jūn)水平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的(de)情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全(quán)面系统性恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下(xià)修(xiū)过(guò)程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激(jī)进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙头(tóu)股在当前位置(zhì)对他而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值的角度而(ér)言(yán)许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫(pò)不及(jí)待(dài)在进行抢筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易(yì)的(de)直(zhí)观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金参(cān)与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味(wèi)着(zhe)风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今(jīn)日(rì)开售，每(měi)只产品的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场规(guī)模增长倍数(shù)最高的ETF。

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