五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第(dì)一共和(hé)银(yín)行，这是(shì)本轮美(měi)国(guó)银行业危机(jī)中第四(sì)家(jiā)倒(dào)下的银行，同时(shí)也(yě)是美(měi)国历史(shǐ)12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程上第二(èr)大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美(měi)国银行业危(wēi)机远(yuǎn)未(wèi)结(jié)束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又(yòu)倒下(xià)了。随着经(jīng)济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高(gāo)息又会(huì)令其成本(běn)抬升(shēng)，银(yín)行的(de)经营(yíng)将持续恶化，新一(yī)轮银行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国(guó)债务(wù)上限问题再(zài)度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再(zài)次提(tí)高债务上限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门停摆及(jí)可能(néng)出(chū)现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大(dà)幅(fú)削减政(zhèng)府支(zhī)出(chū)。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预(yù)算年均增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决众议院议(yì)长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要(yào)求和(hé)条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债务上限问(wèn)题上分歧很(hěn)大，陷入(rù)僵局，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地(dì)时(shí)间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡(xī)和其(qí)他高级议员，她在信中表(biǎo)示(shì)，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程是2011年以来(lái)最高的一(yī)次(cì)。美(měi)国(guó)政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国(guó)去年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也就玩(wán)儿不转了，最终债务(wù)违约就只是时间问(wèn)题了(le)。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片出(chū)口疲软。3月份韩(hán)国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一(yī)的半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下(xià)跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济数据可能比任(rèn)何人都(dōu)多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的时候(hòu)要缩减支出又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成(chéng)本(běn)上升，资(zī)产价格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万(wàn)亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势(shì)来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日(rì)再创新(xīn)高(gāo)，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的(de)可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者(zhě)做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力合约已经(jīng)触及70美(měi)元(yuán)，预计(jì)3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该(gāi)指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或许年内(nèi)到不了(le)，但也不会距离(lí)太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于(yú)美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是(shì)一(yī)剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿(ér)的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危机(jī)一(yī)直(zhí)没(méi)有(yǒu)出现，每(měi)当(dāng)你认为(wèi)它(tā)要(yào)出现的时候，最终却发现它还(hái)是没有来，总是(shì)在希望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮(lún)回。但无论如(rú)何(hé)，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会(huì)像等(děng)初恋(liàn)一(yī)样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握(wò)着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走(zǒu)过，一个一个错(cuò)过，一遍一(yī)遍来(lái)过，一(yī)次一次(cì)放(fàng)过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受(shòu)着它的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空(kōng)头(tóu)必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看(kàn)到(dào)花开(kāi)，你(nǐ)一定等燕子(zi)归(guī)来(lái)，想着他(tā)们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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