在锂(lǐ)价初(chū)现企稳态势(shì)的微妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报(bào)和(hé)一季报后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂电(diàn)巨头国(guó)轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日(rì)上(shàng)作出一(yī)系列判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著(zhù)降低，压(yā)力(lì)已并不明显。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂商们近期(qī)去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注意的(de)是，在国(guó)轩高科方面看来，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计将高于动力(lì)电池(chí)。换言之，从(cóng)增速方面看，储(chǔ)能(néng)有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核心原(yuán)材料，碳酸锂价格(gé)大(dà)起大(dà)落在市场(chǎng)上引起巨大(dà)争议(yì)。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我们(men)曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁、中国(guó)业务(wù)板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上反(fǎn)映了锂价(jià)迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在(zài)近(jìn)期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天(tiān)。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格共计(jì)跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么(me)区间较(jiào)为合(hé)理，国轩(xuān)高(gāo)科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示(shì)，碳(tàn)酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于投标、招标的(de)阶(jiē)段，第三季度将迎来(lái)大规模交(jiāo)付，而储能大(dà)规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维(wéi)持(chí)在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池(chí)厂商(shāng)的毛利率提升已经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛利(lì)率(lǜ)方面来看(kàn)，国轩高科在一(yī)季度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年(nián)水平(píng)提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂(lǐ)能则不如前(qián)两(liǎng)者明(míng)显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽车市(shì)场会趋(qū)于较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去(qù)年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之后，我们依然判断今年新(xīn)能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速(sù)产能扩张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地(dì)年(nián)产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一(yī)期、柳州基(jī)地年(nián)产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科(kē)的(de)一季(jì)报显示，其截(jié)至(zhì)报(bào)告期末其存货余额(é)为(wèi)65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占(zhàn)总资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了(le)较低位置。国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有(yǒu)自产能力，因此其外(wài)购仅(jǐn)补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他(tā)表(biǎo)示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也(yě)反映了(le)行业(yè)整体状(zhuàng)况，不(bù)少电(diàn)池厂商存(cún)货(huò)余额均在下(xià)降。其(qí)中宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金(jīn)额从去年底的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元(yuán)，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库(kù)存较低的电(diàn)池厂商提(tí)到，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据(jù)规划(huà)，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研(yán)报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维持极低(dī)库存(cún)，电(diàn)池本身库存(cún)不(bù)足(zú)1个月；另外(wài)在(zài)中游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要(yào)一个月(yuè)时间(jiān)，库存周期(qī)较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天的(de)最(zuì)低(dī)安全库存(cún)。若下(xià)游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在去库存的(de)过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德(dé)国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月开始(shǐ)改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海(hǎi)外销售(shòu)收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品供不应求(qiú)

　　此前市场普(pǔ)遍预(yù)计，储能有(yǒu)望接(ji合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表ē)棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁(níng)德时代(dài)也作(zuò)出判断认(rèn)为，储能方面今年预计增速(sù)将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同(tóng)这一观(guān)点。他(tā)预计(jì)，储能行(xíng)业(yè)今年上升空间(jiān)预(yù)计会高于动力电池(chí)，其(qí)中国(guó)外家(jiā)储市场需求预计会(huì)在下半(bàn)年(nián)放量，而国内大储市(shì)场方面，今年一(yī)季(jì)度(dù)处于招(zhāo)标阶段，自(zì)二(èr)季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显示，其储(chǔ)能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业(yè)务(wù)116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数(shù)据(jù)计算，储能(néng)业(yè)务(wù)已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储能行业(yè)的空(kōng)间比(bǐ)动力(lì)电(diàn)池上升空(kōng)间(jiān)更(gèng)大，“这是一个需求(qiú)量大于(yú)供应量的领域，不(bù)存在需(xū)求疲软或者是(shì)产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在家(jiā)储环节(jié)，因(yīn)为(wèi)涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下游招标、立项都在一季(jì)度，真(zhēn)正(zhèng)出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况看来是供不(bù)应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的(de)标准(zhǔn)化(huà)集装箱产品。

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