金融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的(de)日本股市竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要(yào)股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次(cì)有(yǒu)点不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是(shì)日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸(mào)易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量。家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗>

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了(le)日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现年(nián)92岁(suì)高龄的他还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能(néng)够支付(fù)不(bù)错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆(duī)业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民(mín)拜访了日本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍(biàn)认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最(zuì)主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本(běn)与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日(rì)本股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所保留。站在(zài)事(shì)后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变(biàn)。在(zài)新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等待出(chū)手的(de)时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证明自(zì)己的(de)确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量(liàng)。日(rì)本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营(yíng)能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发(fā)布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业(yè)价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也(yě)出来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的(d家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗e)牛市(shì)。至于日本(běn)股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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