为了(le)让自(zì)己的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市(shì)公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关(guān)注。时(shí)为(wèi)新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平(píng)和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美星(xīng)进行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实(shí)际控制(zhì)人何(hé)德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金(jīn)在(zài)二(èr)级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在(zài)后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元(y特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任uán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续(xù)大量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排(pái)名(míng)第(dì)一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量(liàng)较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案(àn)账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多(duō)点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于(yú)非(fēi)法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一(yī)方存在不(bù)当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认定另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提(tí)出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理(lǐ)人的(de)主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共(gòn特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任g)同完成(chéng)的操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。在案证据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通(tōng)过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参(cān)与了(le)本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易“新(xīn)美(měi)星”客(kè)观上为后(hòu)续的合(hé)谋(móu)操纵起(qǐ)到(dào)一定(dìng)程度锁仓的(de)作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认(rèn)定(dìng)及处(chù)罚时将合谋(móu)各方(fāng)视(shì)为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述(shù)行(xíng)为违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一(yī)项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美(měi)星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票(piào)继续(xù)由海得(dé)泽广代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事(shì)实和(hé)法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)上述持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未(wèi)披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德(dé)平给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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