钠(nà)电池(chí)产(chǎn)能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科(kē)技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨后(hòu)又(yòu)腰斩的股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这个(gè)热门(mén)又令人(rén)遐(xiá)想(xiǎng)的题材(cái)搭(dā)配公司(sī)释放钠电池项目(mù)进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺(yì)科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期间还(hái)祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛“利好消息(xī)”催(cuī)涨股价的(de)套路完全失灵(líng)，股(gǔ)价又在4个多月时间极(jí)速(sù)腰(yāo)斩。即便是3月末(mò)扔出30亿(yì)元定增预(yù)案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也只收(shōu)获(huò)了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到，股价过山(shān)车式(shì)的涨跌折(zhé)射的(de)是市(shì)场(chǎng)对传艺科技(jì)高(gāo)调跨界(jiè)钠电赛道故事的怀(huái)疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间不过10多(duō)月(yuè)，规划产(chǎn)能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何(hé)撬动(dòng)54亿元乃至94亿元的投(tóu)资成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤增、锂价(jià)持续下行，在愈加(jiā)拥(yōng)挤的赛道上(shàng)，夸(kuā)下海口(kǒu)的产能又该如何(hé)消化？过往投资计划频频“跳票”、实(shí)际效益与预期天差(chà)地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠电(diàn)池，股价“过(guò)山车(chē)”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠(nà)离子(zi)电池便与锂离子电(diàn)池同时(shí)期萌芽，但由于钠(nà)电负极(jí)嵌钠能力(lì)较(jiào)弱、钠电池(chí)能量密度较低，导致其研发进度大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠(nà)电(diàn)关键技术完成突破以(yǐ)及锂(lǐ)价不断飙升，钠(nà)电才作为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们重视。尤其(qí)2021年(nián)7月，宁德时代推出(chū)第(dì)一代钠离子(zi)电池，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风(fēng)口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中天之际，传艺科技于去(qù)年6月22日晚间(jiān)高调(diào)宣布(bù)入局。彼时的公告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全(quán)资子公司江苏(sū)智纬电(diàn)子(zi)科技有限公(gōng)司（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈(yíng)汇鑫企业(yè)、自(zì)然(rán)人杨磊和杨崇义(yì)合作设立控股孙公司江苏(sū)传(chuán)艺钠电科技有(yǒu)限公(gōng)司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公(gōng)告出，传(chuán)艺科技(jì)旋即(jí)涨(zhǎng)停，当(dāng)日(rì)盘(pán)后(hòu)公司迫不及待(dài)召开电话(huà)会(huì)议，向(xiàng)合计(jì)64名(míng)分析师(shī)和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根(gēn)据(jù)规划(huà)，传艺科技钠(nà)电池项目中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计(jì)划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电(diàn)话，股价(jià)更加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺(yì)科(kē)技宣布(bù)跨界后一(yī)口(kǒu)气(qì)收出7个(gè)涨(zhǎng)停(tíng)板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息(xī)催涨(zhǎng)股价的(de)前车(chē)在前，传艺科技开始有(yǒu)意无意地“主动”披露钠电项目进(jìn)展，而公司股(gǔ)价也往往在公(gōng)告披露后(hòu)录(lù)得大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公(gōng)司(sī)股(gǔ)价一度(dù)摸高(gāo)至(zhì)54.44元(yuán)/股，相较于跨界(jiè)钠电池前10元/股左右的温吞(tūn)股价，不到(dào)半年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后(hòu)，公司(sī)股价开始(shǐ)掉(diào)头向下，无论(lùn)其如何发布“利好”消(xiāo)息，股价也(yě)再难(nán)掀大风浪，反而(ér)随着时间的推移(yí)，迅(xùn)速回落。截至(zhì)4月(yuè)20日(rì)收盘，报28.14元(yuán)/股，4个(gè)多月时间已(yǐ)经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一(yī)提的(de)是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切召开电话会并(bìng)在《投资者(zhě)关系活动记录表》中对外发(fā)布钠电池业务(wù)未来(lái)规划、技术(shù)水(shuǐ)平等涉及公司经营的重(zhòng)大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于对深圳证(zhèng)券(quàn)交易所关注函(hán)回复的公告》补充(chōng)披(pī)露相(xiāng)关(guān)事项，传艺(yì)科技(jì)及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小(xiǎo)丽还(hái)遭深(shēn)交所通报(bào)批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资(zī)推(tuī)波助澜，但归根结底还是(shì)其(qí)资金有(yǒu)限与(yǔ)钠(nà)电(diàn)产能规划“大跃进”不匹配无法让市(shì)场信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案(àn)，钠电池二(èr)期(qī)5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根据公司此前对交(jiāo)易(yì)所(suǒ)回复函和2023年度定增预案，公(gōng)司(sī)规(guī)划的10GWh钠电(diàn)池项目的投资成本(běn)约54亿元(yuán)。其中，土(tǔ)地购置及厂房(fáng)成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的装修及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，传艺科(kē)技(jì)规(guī)划的钠电产能远不止这(zhè)公(gōng)告出来的10GWh。据(jù)传艺(yì)钠(nà)电官微消息，公司董事(shì)长邹伟民4月16日在(zài)公开场合演讲时(shí)提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥资金优(yōu)势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用30个(gè)月的时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐(zhú)步形成年(nián)产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的(de)生产能力；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提到的钠电产(chǎn)能(néng)规(guī)划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　但现实是(shì)，传艺科(kē)技主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈(yíng)利水平显然难以撬动(dòng)动辄(zhé)几十(shí)亿(yì)的(de)项目。

　　传艺科技主营输入类设备和(hé)印制(zhì)电路板（PCB）两大类消费电子零组(zǔ)件，具体包括笔(bǐ)记本/台式机电脑键(jiàn)盘(pán)、触(chù)控模组和鼠标等输入类(lèi)设备(bèi)及通讯用板、消费电子(zi)、计算(suàn)机用板(bǎn)等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规模不断扩(kuò)大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻(fān)了近3倍。但(dàn)盈利并未同步(bù)，上市当年(nián)公司归(guī)母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行业式(shì)微，公司(sī)盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较于(yú)2017年(nián)仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已经达(dá)到(dào)了9000万(wàn)元，净利润增(zēng)长乏力可(kě)见一斑。

　　传(chuán)艺(yì)科(kē)技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的资金也并不(bù)宽(kuān)裕。2022年，公(gōng)司经营活动(dòng)产生的(de)现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的(de)资金(jīn)投(tóu)资钠电，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日给深交所的回函中，传(chuán)艺科(kē)技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源(yuán)：截至2022年5月(yuè)31日，公司可(kě)用于钠离(lí)子电(diàn)池项(xiàng)目的自有资(zī)金(jīn)仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额(é)度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的(de)回函

　　很明显，一开始规划的一(yī)期(qī)2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技就是准备靠银行贷款解决(jué)。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿(yì)元(yuán)左右(yòu)，同样仰仗银(yín)行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告称，传艺(yì)科技(jì)及子公司拟向工商银行、农业银行等组(zǔ)成的联合银团申请不超(chāo)过(guò)20亿元的(de)项目(mù)贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截(jié)至目前，牵头银(yín)行已审批(pī)通(tōng)过，参团(tuán)银行处(chù)于正常的审(shěn)批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司(sī)披露《2023年度(dù)向特定对象发行股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投(tóu)入(rù)钠(nà)电池(chí)制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总(zǒng)投(tóu)资额为27.47亿元，除(chú)了(le)定(dìng)增的(de)24亿元外，还(hái)有3.47亿元的缺(quē)口。而为(wèi)补这(zhè)部分缺口，传(chuán)艺科技甚至(zhì)将2020年(nián)定增募(mù)投资金中的1.75亿(yì)元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚(hòu)，传(chuán)艺(yì)科技10GWh钠(nà)电项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述(shù)邹(zōu)伟(wěi)民公开演讲时(shí)提(tí)到的另外(wài)8GWh的(de)项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂(lǐ)价(jià)暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元，整个钠电(diàn)池全(quán)供应(yīng)链项目计划到2024年末全(quán)部竣工(gōng)投产，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若传(chuán)艺(yì)科技的(de)钠电项目真如(rú)邹伟民在(zài)近(jìn)日的演讲中所言(yán)照进现实，几年后公司营收将在当前基础上翻十(shí)几(jǐ)倍。但近来腰斩的(de)股价显示，市场对这个故事并不再(zài)买账(zhàng)，除了资金实(shí)力有限公司外，核(hé)心(xīn)还在其(qí)大干快上后产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池(chí)商(shāng)业化元年(nián)的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳(nà)、亿(yì)纬锂能、雅迪(dí)等诸多(duō)巨(jù)头在内(nèi)，已纷纷发(fā)产品、量产并大建产能，竞(jìng)争者初(chū)露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和性能(néng)来看，传(chuán)艺(yì)钠(nà)电的钠电池与巨(jù)头们不相上下，但宁德(dé)时代落地奇(qí)瑞车型、华语新能源配套(tào)雅迪极钠(nà)S9等表明，大佬们已经走(zǒu)在前面，率(lǜ)先在两轮电(diàn)动(dòng)车和低速(sù)电动车领(lǐng)域实现装(zhuāng)车(chē)应用。而(ér)传艺科技除了在(zài)岁末(mò)年初(chū)公告与(yǔ)中祥航业、江苏新能(néng)源、德博新能源签订项目合作或战略合(hé)作协翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光议外，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司都以“目前订单下游运用(yòng)覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电动工具等多个领域(yù)”“公司钠离子(zi)电池送(sòng)样(yàng)后客户的反(fǎn)馈普遍较为(wèi)良好，并已与多名客户(hù)签(qiān)订(dìng)了(le)销售订单”“公司已与多家知名(míng)两轮电动车品牌开展送样(yàng)和合作意向(xiàng)洽谈等工作”等(děng)进行(xíng)回(huí)复(fù)。至于(yú)具体(tǐ)的客户名称和订单金额(é)，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落(luò)地(dì)正(zhèng)数倍级(jí)增长。上海(hǎi)钢联新能源事业部(bù)钠电池分析(xī)师汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目(mù)落地产能有3GWh左右，预(yù)计(jì)2023年落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布(bù)数(shù)据则(zé)称，到2023年底，预计钠(nà)电(diàn)池产能(néng)将增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年钠电池落(luò)地产能大(dà)幅(fú)增加已可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业产能利(lì)用率，钠电池落(luò)地的(de)产能(néng)中可以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市(shì)场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车(chē)的钠电池不到5％，后面成本降下来(lái)才会有较大(dà)比(bǐ)例的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池(chí)只会小批量应(yīng)用(yòng)到多(duō)元化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分(fēn)自(zì)信，其在调(diào)研记录中预(yù)测，预(yù)计2023年(nián)公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技(jì)2023年1月9日投(tóu)资者关系活动记录(lù)表

　　需要(yào)注(zhù)意(yì)的是，沉寂(jì)多年(nián)的钠(nà)电(diàn)池是在此前锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而被推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨(dūn)。一(yī)时(shí)间，锂价持续下跌会(huì)否(fǒu)影响钠(nà)电池商业(yè)化进程(chéng)的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高(gāo)近日就表示：“钠电池(chí)能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂(lǐ)资源的供应(yīng)安全，不太可能成为(wèi)主流。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离子的发(fā)展陷入被(bèi)动。”但(dàn)他也强调(diào)，“钠离(lí)子技术一定(dìng)要发展，因为它是锂离子电池的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建设成本接近(jìn)，目前三元钠电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体(tǐ)APP分析，“钠离子电池性能(néng)比较(jiào)接近磷酸铁锂电(diàn)池，高能量密度的也接(jiē)近(jìn)三元523电池(chí)。目(mù)前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池(chí)成本(běn)大幅下降(jiàng)40％以上，所以目前已经和钠电池成本基(jī)本相当；而由(yóu)于锂原料价(jià)格大幅下降，目前铁锂(lǐ)和(hé)锰酸锂(lǐ)等电池成本已(yǐ)经优(yōu)于(yú)钠电池(chí)。今年碳酸锂价格(gé)在20万以下(xià)时，锂电池(chí)对(duì)钠电池有明显优(yōu)势。”

　　当然(rán)，市(shì)场普遍(biàn)认为钠电(diàn)池还(hái)有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘(liú)继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量产后钠离子电(diàn)池(chí)正、负(fù)极材(cái)料价格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)碳酸(suān)锂存在降价(jià)可能(néng)，但(dàn)只(zhǐ)要碳酸锂价格高于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成(chéng)本优势就(jiù)依然存在，并且随着(zhe)技术不(bù)断发展、产业(yè)不断成(chéng)熟，钠(nà)离子电池的降(jiàng)本空间有望进(jìn)一步打开，该成本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化(huà)完成后，能和锂离子(zi)电池的成本拉开差距，接近铅(qiān)酸电池的成本。但(dàn)能量密度的(de)限制，使得碳酸锂(lǐ)价格在15万以上时，成熟后的钠离(lí)子(zi)电池有一定(dìng)优势；碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)在10万左右(yòu)及以下时(shí)，钠离(lí)子电池在(zài)动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技(jì)在内，诸多入(rù)局(jú)钠电池(chí)的(de)企业都言锂价(jià)下跌无碍钠电池(chí)商业化(huà)进程。但随着(zhe)锂价持续下降，钠电池利润率下(xià)降或也是必(bì)然的。翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光p>

　　以(yǐ)传艺科技为例(lì)，其(qí)在1月9日的调研记(jì)录中曾表示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价(jià)格(gé)，一般给到客(kè)户的(de)价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动(dòng)而波动。

　　缺(quē)乏长远投资定力(lì) 过往项目频频(pín)“跳(tiào)票(piào)”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投(tóu)资的(de)定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳(shū)理(lǐ)其过往投(tóu)资(zī)履历发现，传(chuán)艺科技在投资上(shàng)缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄(báo)膜(mó)线路板生产线技(jì)改并扩产(chǎn)项(xiàng)目。然2018年(nián)4月公司(sī)就变更(gèng)募资用途，将FPC生(shēng)产项目未用的(de)资金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄(báo)型键盘生(shēng)产项目(mù)，已经使(shǐ)用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产项目(mù)则被(bèi)终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项目的实施(shī)地点(diǎn)从一厂搬迁至二(èr)厂(chǎng)；2021年6月，再将(jiāng)该项目(mù)的(de)实(shí)施地点变更为重(zhòng)庆(qìng)市合川(chuān)区工(gōng)业(yè)园区核心(xīn)区高阳路30号，实施(shī)主体则(zé)从传艺科技(jì)变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余(yú)资(zī)金(jīn)全(quán)部投(tóu)入(rù)轻(qīng)薄型(xíng)键盘生(shēng)产项目的建设，并将后者的产能从(cóng)1600万台(tái)提升至(zhì)2240万台。

　　2020年(nián)8月，传(chuán)艺科(kē)技(jì)再融资，定增(zēng)募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年产18万平方(fāng)米中高端(duān)印制电路板建设项(xiàng)目。但(dàn)次年(nián)6月(yuè)，公司(sī)将该项目(mù)中的SMT工序(xù)实(shí)施地点由(yóu)江苏(sū)省高(gāo)邮(yóu)市(shì)经开区(qū)凌(líng)波路33号改建(jiàn)至江苏省高邮(yóu)市经开区(qū)凌波路49号的(de)闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该(gāi)项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的(de)后果就是(shì)原有的(de)投入打水飘、投(tóu)资效(xiào)率低下以及建(jiàn)成项目(mù)实际效益与预计天差地别(bié)。

　　根(gēn)据招股书(shū)，薄膜线路板生产线技改(gǎi)并(bìng)扩产(chǎn)项目建设期(qī)仅12个月(yuè)，达产年可实现销售(shòu)收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的效(xiào)益(yì)分(fēn)别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定(dìng)增方案，年(nián)产18万平方米中高端印制电路板(bǎn)建设项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计(jì)达产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两(liǎng)年多时(shí)间过(guò)去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的预期(qī)相去甚远。

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