看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集(jí)体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低谷(gǔ)的(de)美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅(fú)度达300个(gè)基点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测(兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只cè)中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到(dào)五(wǔ)大湖地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报(bào)道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己(jǐ)的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国(guó)际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消(xiāo)费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续(xù)支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的(de)抑(yì)制，远端(duān)的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续(xù)小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实(shí)际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产(chǎn)背景(jǐng)下(xià)可能再度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的(de)水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆(dòu)油(yóu)的(de)低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的(de)影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格(gé)局(jú)较(jiào)为明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变化(huà)兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的(de)累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油(yóu)的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断(duàn)过关，部(bù)分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域(yù)的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身(shēn)的(de)供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应(yīng)的(de)边(biān)际(jì)变化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油可能(néng)是未(wèi)来一(yī)段时间三(sān)大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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