近日，笑果(guǒ)文化HOUSE事玩梗过火事件，引发(fā)舆论地震。曝(pù)光的网友(yǒu)称，使用(yòng)大家(jiā)广泛知晓(xiǎo)的(de)“强军口(kǒu)号”来进(jìn)行调侃(kǎn)式的比(bǐ)喻，让其感到(dào)不适。

　　北京文(wén)旅局(jú)5月17日发布通报，决定(dìng)没收(shōu)笑果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不恰当言(yán)论引发的风波中，《科创板日报》记者发现，随着脱口秀不断破圈，笑果文化(huà)也(yě)成为了备(bèi)受资本青睐的宠儿，在6年中获得(dé)众多资(zī)本8轮(lún)融资(zī)，并于(yú)2021腾讯入股后，估值(zhí)超过40亿(yì)元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对外投资9家(jiā)企(qǐ)业

　　2014年，叶烽等人(rén)成立笑果文化，注册资本为(wèi)208.13万元(yuán)，经营(yíng)范(fàn)围包(bāo)括文化艺术交流策划、演出(chū)经纪、文艺创作与表(biǎo)演等。

　　脱(tuō)口秀近几年的(de)发展可(kě)谓“风生(shēng)水起”。《脱口秀大会》《吐槽(cáo)大会》等节目的火爆，让脱口秀演(yǎn)员和脱口秀俱乐部成(chéng)为(wèi)了炙手可热(rè)的(de)行业，笑果(guǒ)文化(huà)也成为中国最成功的脱口秀俱乐部之一。

　　由此，资本敏锐察觉到商机(jī)并押宝这一赛道(dào)，《科创板日报》记者(zhě)整理公开信(xìn)息发现(xiàn)，笑果文化(huà)于2016年至2021年共完成8轮融资(zī)。2021年3月，腾讯(xùn)关联公司入股笑果文(wén)化后(hòu)，估(gū)值超过40亿元。

　　财(cái)联社创投通数据显示，2016年(nián)6月，笑果文化得(dé)到游族网络(luò)天使轮投资。同年9月(yuè)，得到游族网(wǎng)络、普思资本数千(qiān)万的(de)pre-A轮投(tóu)资。

　　2017年(nián)4月，得到南山资本、游(yóu)族网(wǎng)络、CMC资本、普思(sī)资本(běn)1.2亿(yì)元的A轮(lún)投资。

　　同年5月，得到南(nán)山(shān)资本、游族网络、CMC资本、天图(tú)投资近亿(yì)元A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化集团(tuán)、泽(zé)时投资的(de)战略投资，此轮未披露具体(tǐ)金额(é)。

　　2019年04月，得到南山资本、天图投资(zī)的B轮投资(zī)。

　　2020年12月，得到南(nán)山资(zī)本(běn)的战略投资。

　　2021年3月(yuè)，得到腾(téng)讯的战略投资。

　　可以看出，南山资本(běn)和游(yóu)族网络对(duì)笑果文化最为青(qīng)睐，8轮融资(zī)中一共投了4次，游族网络更(gèng)是笑果(guǒ)文化(huà)的天使投资人。

　　与此同时，线(xiàn)下是笑(xiào)果文化走(zǒu)向(xiàng)扩张的关键一(yī)子，今(jīn)年(nián)4月，位于北京(jīng)东城区隆(lóng)福寺的(de)笑果文化线下喜(xǐ)剧(jù)空间“笑果工厂”开业，这是笑果工(gōng)厂继上海(hǎi)、南京、苏(sū)州之后的(de)第四个演艺空间。此(cǐ)外，近年来对外投(tóu)资也在扩张。

　　《科创板日报(bào)》记者发(fā)现，笑果(guǒ)文化对外投(tóu)资的企业共(gòng)有9家，其中有6家已经注销(xiāo)。如今存续的企业有(yǒu)：笑果挺棒文(wén)化(huà)传媒(méi)（上海）有限公司、上(shàng)海(hǎi)青豆结冰文化(huà)传播有限公司、上(shàng)海笑欢悦信息(xī)技(jì)术(shù)有限(xiàn)公司。

自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗>

　　笑果文化此(cǐ)前(qián)控股的(de)笑果演艺股权也发生了(le)变更。2021年11月，笑(xiào)果(guǒ)演艺原股东笑果文化、郭凌(líng)虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同(tóng)时企业类型变更为(wèi自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗)有限责任公司（港澳台法人独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在(zài)中国香港注册(cè)。

　　此前曾有(yǒu)业内人士猜测，笑果文化(huà)或许(xǔ)是在悄悄开(kāi)启(qǐ)上(shàng)市(shì)的前(qián)奏。

　　作(zuò)为普(pǔ)思(sī)资本的(de)前高管，Charles（化名）参与了对笑果文化的A轮投(tóu)资过程，他对《科创板日报》记(jì)者表示，他(tā)也是刚从网上看到本(běn)次出事，此前脱口秀行(xíng)业在国内处于(yú)快(kuài)速发展(zhǎn)阶(jiē)段，表现形(xíng)式丰(fēng)富(fù)多(duō)样，而在该领域笑果文化做的很早，成绩也(yě)很突出(chū)，其《吐槽大会》在年轻人圈子里很火爆，出(chū)于这些(xiē)原因进行(xíng)了投资。

　　脱口秀(xiù)又被(bèi)称为“冒犯的艺术”，追求(qiú)的(de)就是(shì)一种针砭时弊、刺中痛(tòng)点，让观众一(yī)边(biān)大笑一边(biān)反思(sī)的(de)感觉。对(duì)本次“翻车”事(shì)件，他个人认为，出于节目(mù)效果可能需要张狂和外向一些，但公众场合(hé)下脱口秀中(zhōng)的开玩笑也要注(zhù)意把握分寸，尤其涉及到国家政治和解放军形(xíng)象等严肃话题，确(què)实不该口无遮拦，“踩红线的事(shì)肯定是不能干(gàn)的”。

　　他(tā)还提醒，笑果(guǒ)在风控(kòng)方(fāng)面，可能没有进行非常严格的把控。

　　此外(wài)，《科创板日报》记者(zhě)注意(yì)到，笑果文化的业务和(hé)腾讯关联颇深，资料显示，目前大股(gǔ)东叶(yè)烽持(chí)有31.57％的股份，宁波梅山保税港区泽禧股权投(tóu)资合伙企业持股13.58％，广西腾讯创业投资有限(xiàn)公司为第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯(xùn)视频联(lián)合笑果文化打造了《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划(huà)人及编剧的李(lǐ)诞(dàn)迅速走红。

　　2017年8月，由腾(téng)讯视频出品(pǐn)，企(qǐ)鹅影视(shì)和笑果文化联合(hé)出品的《脱口秀大会》在腾讯(xùn)视频首播。

　　笑果文化相关人士去年称，受(shòu)众面最广的是线上长视频业务，如《脱口秀(xiù)大会》、《吐(tǔ)槽大(dà)会》和《脱口秀反(fǎn)跨年(nián)》等以跟腾讯(xùn)合作的长视(shì)频节目，可以占(zhàn)到公(gōng)司百分之四十的业(yè)务营收。

　　市(shì)场迅(xùn)猛上升，资本却后劲不足？

　　相较于西方脱口秀百年(nián)以上的发(fā)展历史，脱口秀这(zhè)个舶(bó)来品在(zài)国内的发展历(lì)程要(yào)短(duǎn)得多也快得多(duō)。近10年(nián)内，《今晚80后》《金(jīn)星秀》《吐槽大会(huì)》《脱(tuō)口秀大(dà)会》等热(rè)门综艺频频占(zhàn)据(jù)收视榜与(yǔ)网络热议话题榜首，由此带(dài)来一波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗而来，资本也闻风而(ér)至。财联社(shè)创投通数(shù)据(jù)显示，自(zì)2015年以来，有超(chāo)过9家脱(tuō)口秀企业获得融资。其(qí)中(zhōng)，不乏明星(xīng)投(tóu)资机构。

　　如红杉(shān)中国、腾(téng)讯(xùn)投资投了(le)罗永浩(hào)旗下的思维造物，乐游(yóu)资(zī)本投了鲜榨喜剧，原子创(chuàng)投、合一集团投了单立人。

　　值得注(zhù)意的是，资本对(duì)脱口秀行业也明(míng)显呈现出“一(yī)家独大”的趋势，除斩获8轮融资的笑(xiào)果文化外，其他(tā)脱(tuō)口秀厂牌融资轮次(cì)都仅有一两轮(lún)，且集中(zhōng)在2018年及(jí)以前。同时，资本对脱(tuō)口(kǒu)秀的倾注也(yě)有些后劲不足，2021年(nián)之后，市场上暂无新(xīn)的脱口(kǒu)秀企业获得融(róng)资。

　　资本市场的反应与高速增(zēng)长的(de)市场似乎并不匹配。据《中国脱口秀(xiù)行业发(fā)展趋势分析与(yǔ)未来投(tóu)资预测报告(gào)（2022-2029年）》显示(shì)，2021年脱口秀(xiù)市(shì)场全年(nián)商业演出场次1.85万场，比2019年增长50％以上(shàng)，预计2021年至2029年(nián)，行业年均复合增速将保持20.18％的高速度。

　　市(shì)场仍在(zài)上升期，资本为何却逐渐远离了这一赛(sài)道？眺(tiào)远(yuǎn)营销咨询创始人高承远(yuǎn)对《科创板日(rì)报》记者表示，脱口秀行业(yè)虽然(rán)发展迅猛，深受观众喜爱，但在资本市(shì)场(chǎng)并不吃香。其核心原(yuán)因在于，资(zī)本的投(tóu)资逻辑天(tiān)然(rán)是确(què)定性和可复(fù)制性，而脱(tuō)口(kǒu)秀行业(yè)却具(jù)有巨大的不确定性(xìng)和不可复制性。演(yǎn)员的不(bù)确定性、创作的不(bù)确定性、观众审(shěn)美(měi)的不确定性，以及(jí)踩红线等重要舆情事(shì)件等，都可能让经营面临巨大的风(fēng)险(xiǎn)。

　　因(yīn)此，有投(tóu)资(zī)人(rén)指出，“脱口秀行(xíng)业(yè)未来(lái)想(xiǎng)要可持续发展，就(jiù)需要(yào)拥抱监管，在(zài)合(hé)法(fǎ)合规的底(dǐ)线之上(shàng)，不断运营(yíng)爆款，激活创作，带(dài)动整(zhěng)个行业的上线，这才是这(zhè)个行业可持续、良性发展的可靠路径。”

　　学者张竹(zhú)然(rán)亦(yì)对《科(kē)创(chuàng)板日报(bào)》记者表示，脱口(kǒu)秀(xiù)行(xíng)业作为大文(wén)娱行业中(zhōng)的一(yī)员，和(hé)这个行(xíng)业中的其(qí)余行业一样（如(rú)影视剧作、游戏等(děng)等），都严重依赖(lài)IP本(běn)身而(ér)非平(píng)台，行业本身的“护(hù)城河”相对浅(qiǎn)，而脱口(kǒu)秀(xiù)本身是靠故事起家(jiā)的，但这(zhè)个行业的“故(gù)事”却很难讲述(shù)，这也是备受资本(běn)市(shì)场冷遇(yù)的原(yuán)因(yīn)。

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