公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交河北属于南方还是北方 河北属于北方吗(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方河北属于南方还是北方 河北属于北方吗达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度(dù)还(hái)减持了香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时(shí)间来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用(yòng)事(shì)实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于可积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但河北属于南方还是北方 河北属于北方吗>如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通(tōng)胀下(xià)行(xíng)仍将是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可(kě)以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报(bào)告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合(hé)润一(yī)季(jì)报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银行出(chū)现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示(shì)。

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