在(zài)锂价初(chū)现企(qǐ)稳态势的微(wēi)妙时(shí)点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去(qù)库(kù)存(cún)进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市(shì)值近500亿元(yuán)的(de)锂电巨头国轩高(gāo)科4月(yuè)28日举办(bàn)媒体开放日上(shàng)作出一系列判断。在(zài)交流中，公司(sī)管理层(céng)对中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸(suān)锂(lǐ)价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一(yī)季报显示，库(kù)存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著降(jiàng)低，压力已并不明(míng)显。这也在一定(dìng)程度上反映了电池厂商们(men)近期(qī)去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意(yì)的是，在(zài)国轩(xuān)高科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间预计将高于(yú)动(dòng)力电(diàn)池。换言之，从增速方(fāng)面(miàn)看，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起(qǐ)大(dà)落在市场上引(yǐn)起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们(men)曾经开(kāi)车(chē)16个小时(shí)经过(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅(xùn)速上涨给(gěi)下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂价(jià)又迅速(sù)击(jī)穿20万元(yuán)关(guān)口，在近期(qī)才(cái)有明显企稳趋(qū)势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新(xīn)显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已(yǐ)经连(lián)续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业(yè)处(chù)于稳定增长阶(jiē)段(duàn)，储能(néng)行(xíng)业在一季度是处于(yú)投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预计会(huì)维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂(chǎng)商的(de)毛利率提升(shēng)已经有了(le)立竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方面来看，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际上(shàng)，同样的(de)情(qíng)况(kuàng)也发生在宁德(dé)时代(dài)与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德(dé)时(shí)代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗.02个百分点。而(ér)亿(yì)纬(wěi)锂能则不如前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后(hòu)，新能源汽(qì)车市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年(nián)是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源(yuán)汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也(yě)正在加速产能(néng)扩(kuò)张。其南(nán)京(jīng)基地智(zhì)能制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基(jī)地年产20万吨高(gāo)端正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个(gè)项(xiàng)目(mù)相继投产。据规(guī)划，国(guó)轩高科(kē)2025年产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗xuān)高科(kē)的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货(huò)余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一(yī)季度末(mò)，存(cún)货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低位置(zhì)。国轩高科(kē)高级(jí)副总裁(cái)蔡(cài)毅也表示，由于(yú)公司在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸(suān)锂原材料(liào)有自产能力(lì)，因此(cǐ)其外购仅(jǐn)补(bǔ)充自产不足，“外购(gòu)只是(shì)缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位下降，也(yě)反映了(le)行业整体状(zhuàng)况，不少电(diàn)池(chí)厂商存(cún)货(huò)余额(é)均在下降。其中宁德时代(dài)一季度报告显示，其库(kù)存金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报(bào)也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记(jì)者(zhě)了(le)解，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商(shāng)提到(dào)，库存已(yǐ)恢复至健康水平(píng)，后(hòu)续将根据规划，逐步(bù)进行补(bǔ)货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研报中(zhōng)指出，在电池(chí)环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池(chí)本身库存(cún)不足1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料(liào)方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月(yuè)正(zhèng)常库(kù)存(cún)。

　　该机构认为，目(mù)前库存(cún)多(duō)集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游材(cái)料库存(cún)极低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的(de)是，在去(qù)库存(cún)的过程中，国轩(xuān)高科也在(zài)积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐(fá)，收购博(bó)世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为，储(chǔ)能(néng)方面今年预计增速将会比(bǐ)动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中也认同(tóng)这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其(qí)中国(guó)外家储市场需求预计会在下(xià)半年(nián)放量(liàng)，而国内(nèi)大储(chǔ)市场方面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二(èr)季度开(kāi)始将进入交付阶(jiē)段(duàn)，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营(yíng)收，同比增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力电池业(yè)务(wù)116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算(suàn)，储(chǔ)能业务已(yǐ)经占到(dào)其总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一(yī)个(gè)需(xū)求(qiú)量(liàng)大于供应量的领域，不存在需(xū)求疲软或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先在(zài)家(jiā)储(chǔ)环节，因为涉及到用电需(xū)求，每年到了(le)第二(èr)季度开始(shǐ)后才爆发(fā)。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度(dù)，真正(zhèng)出(chū)货是在二季度以(yǐ)后，目(mù)前(qián)订单状况看(kàn)来是供不应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品。

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