金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至(zhì)还(hái)在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的(de)变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断(duàn)增(zēng)持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们(men)也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他(tā)们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团(tuán)最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上(shàng)解释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理(lǐ)解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美(měi)贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本(běn)在芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在(zài)等(děng)待出手(shǒu)的时机(jī)。直到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了(le)被(bèi)低估(gū)的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年(nián)（截至202子集是什么意思，非空真子集是什么意思3年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也(yě)是(shì)一股不容忽(hū)视的力(lì)量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改(gǎi)善和(hé)价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了子集是什么意思，非空真子集是什么意思改变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市(shì)未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答案吧。

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