金融界(jiè)4月28日(rì)消息 为规(guī)范开展(zhǎn)内地与(yǔ)香(xiāng)港利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通(tōng)合作相关业务，保护(hù)境内外投资者合法(fǎ)权益，维护(hù)利率互换市场秩序(xù)，中国人(rén)民银行制定了《内地与香港利率(lǜ)互换市场互(hù)联(lián)互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门负责(zé)人表示，未来中(zhōng)国(guó)人民银行将(jiāng)根据市场发展情况，适时增加投资品(pǐn中国一共有多少万亿钱)种，调(diào)整交易和清(qīng)算额度，优化交易清(qīng)算安排(pái)，为(wèi)境(jìng)外投(tóu)资者提供更加(jiā)便利高效的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具。另外(wài)，两地(dì)监管当(dāng)局将结合各方面情况，在风(fēng)险(xiǎn)可(kě)控、对等互利的原则下，适时(shí)研究(jiū)扩展至“南(nán)向(xiàng)互换通”。

　　以下为中国(guó)人民(mín)银行有关部门负责(zé)人就《内地与香港利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作管理(lǐ)暂行办法》答记(jì)者问

　　一、符(fú)合中国(guó)人民(mín)银行要(yào)求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行关于境外央行、国(guó)际金融组织(zhī)、主权(quán)财富基(jī)金运用人民币投资银行间市场有(yǒu)关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民银行(xíng)关于进一步做好境外(wài)机(jī)构投资者投(tóu)资银行间债券(quàn)市场有关事宜的公告》（中国人民银行公(gōng)告(gào)〔2016〕第3号）和《内地(dì)与香港债券市场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》（中国人民银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要求、完成银(yín)行间债(zhài)券市场准入备(bèi)案的境(jìng)外(wài)投资者等，可根据《内地(dì)与香港利率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办法(fǎ)》（以(yǐ)下简称《办(bàn)法》）相关规定参与“北向互换(huàn)通(tōng)”。

　　二、“北向互换通”境内外(wài)投资(zī)者可以(yǐ)签署(shǔ)的(de)协议范围是什么？

　　答：根(gēn)据(jù)《办法》，境内(nèi)外投资(zī)者开展“北向互换通(tōng)”交易前(qián)可以(yǐ)与交(jiāo)易对手方签署经(jīng)中(zhōng)国人民(mín)银行认可的衍生品主(zhǔ)协议(yì)或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中(zhōng)央清算衍生(shēng)品执行协议（CDEA协议(yì)）等衍生品协议。境(jìng)内(nèi)投资者应(yīng)当将是否(fǒu)签署协议(yì)、签(qiān)署协议类(lèi)型等事项向中国外汇交易中心备案。目前(qián)，中国银行间市场交易商协会(huì)正在(zài)研究制定“互换(huàn)通”衍生(shēng)品协议，待其(qí)正式发布后也(yě)可供境内(nèi)外投资(zī)者选(xuǎn)择签署。

　　三(sān)、“北向互(hù)换(huàn)通”境外投(tóu)资者的投(tóu)资范围(wéi)是什么(me)？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投资者现阶(jiē)段可在银行间(jiān)市场开(kāi)展符合集(jí)中清算要求(qiú)的人民币利率互换(huàn)交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认可(kě)的境外电子交(jiāo)易(yì)平台、境内电子(zi)交易平台包括哪些？境外投(tóu)资者的对手方、交易(yì)模(mó)式有哪些要求(qiú)？

　　答(dá)：目前“北向(xiàng)互(hù)换通”下受(shòu)认可的境外电子交易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来(lái)可应市场(chǎng)需求加入(rù)其(qí)他(tā)受认可(kě)的电子交易平台，受认可的境内电子交易平(píng)台为中(zhōng)国(guó)外汇交易中(zhōng)心(xīn)。

　　为便利境(jìng)外(wài)投资者开展(zhǎn)人民币利率(lǜ)互换交(jiāo)易，“北向互换通”参照“债券通(tōng)”相关安排，由境(jìng)内投(tóu)资者(zhě)（即“互换通”报价商）与境外(wài)投资者进行(xíng)交易，“互换通”报(bào)价商名单可在中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)查询。

　　“北向互(hù)换通”交易在(zài)境内(nèi)电子交易平(píng)台(tái)达成(chéng)，交易(yì)一经达成即视为交易(yì)已确认。境外投资者可通过中国人民银行认可(kě)的境外电子(zi)交(jiāo)易平台与境内电(diàn)子交(jiāo)易平台的(de)连接，向境内电子(zi)交易平(píng)台发送交(jiāo)易指令(lìng)，与“互换通”报价(jià)商达(dá)成交(jiāo)易。

　　五、中国人民银行认(rèn)可的境内清算机构和香(xiāng)港证监会(huì)认可的境外清(qīng)算(suàn)机构包括哪些(xiē)机构？

　　答：目前，中国人(rén)民(mín)银(yín)行认可的(de)境内清算机构为银(yín)行间市(shì)场(chǎng)清算所股份有限公(gōng)司（以下(xià)简称(chēng)上海(hǎi)清算所），香港证监会认(rèn)可的境(jìng)外清算机构为香(xiāng)港交易所(suǒ)旗下香港场外结算有限公司(sī)（以下(xià)简(jiǎn)称场外结算(suàn)公司）。

　　六、境外投资者(zhě)开展集中清算的主要流(liú)程是？

　　答：境外(wài)投(tóu)资者需要(yào)申请获(huò)得(dé)场外结算公(gōng)司清算会员资格或作(zuò)为清算客户委托场外结(jié)算公(gōng)司综合清算会员代理清算(suàn)，并(bìng)与场外结算公司综合(hé)清算(suàn)会员签订客户(hù)清算协议。交易达成(chéng)后，境内外(wài)清算(suàn)机构(gòu)对交(jiāo)易进行风控检查，对于符合集中清算要求的交(jiāo)易及(jí)时纳入集中(zhōng)清算。境外机构通(tōng)过(guò)场外结(jié)算公司或其综合清算(suàn)会员完成(chéng)保证金(jīn)及资金(jīn)结(jié)算。

　　七(qī)、“互换通(tōng)”下，境内外清算机构如何进行衍生品交易的合约(yuē)替代？

　　答(dá)：合(hé)约替代是指清算机构作为中央对手方(fāng)针对已成交的交易充当买(m中国一共有多少万亿钱ǎi)方的卖方和卖方的买方的(de)一(yī)种法律(lǜ)安(ān)排，并据此与买(mǎi)方和卖方(fāng)建立两个(gè)新合(hé)约，以清偿买(mǎi)卖(mài)双方之间的初始(shǐ)债务。“北向互换通(tōng)”业务中，境外与(yǔ)境(jìng)内参与者达成的交易在经过上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司的集(jí)中(zhōng)清算审核后，上海(hǎi)清算所与(y中国一共有多少万亿钱ǔ)场外(wài)结(jié)算公司于当日将交易进行合约(yuē)替代(dài)，进入集中清(qīng)算(suàn)，生成为三个独(dú)立的新合约，分(fēn)别为境外参与者与(yǔ)场外结算(suàn)公司(sī)、场外结算公(gōng)司与上海清算所、上海(hǎi)清算所与境内参与者(zhě)之间(jiān)的(de)合约。境外与境(jìng)内参与者之间将不再(zài)存在合同关(guān)系。对于未纳入集中(zhōng)清算的(de)交易，依照成交双(shuāng)方约定的处置(zhì)方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境(jìng)资金(jīn)流动如何管理？

　　答(dá)：在“互换通”业务(wù)场景下，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司(sī)之间的(de)跨境资金结算(suàn)主要(yào)通过人民币跨境(jìng)支(zhī)付系(xì)统办理。同时，场外结算公司可(kě)在境内(nèi)银行开(kāi)立人民币基本存款账户和(hé)人民(mín)币“互换通”结算专用存款(kuǎn)账户（NRA账户(hù)），作(zuò)为极端情况下应急结算安排。NRA账(zhàng)户收支(zhī)范围包括：“互换通”交易(yì)结算资金(jīn)、因(yīn)“互换通(tōng)”交易结算需要在应(yīng)急情况下(xià)所融入资(zī)金的本息和费(fèi)用以及符(fú)合中国人(rén)民银(yín)行规定的其(qí)他(tā)收入支(zhī)出等(děng)。

　　此外(wài)，作为“互换(huàn)通”业(yè)务风控方案的一部(bù)分，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司将(jiāng)针对双(shuāng)方(fāng)清算所(suǒ)之间(jiān)的风险(xiǎn)敞口建立“互(hù)换通”资(zī)源池安排(pái)。双方向“互(hù)换通”资源池缴纳担保品，该资(zī)源(yuán)池独立(lì)于每一中央对手方从各自(zì)清算参与(yǔ)者收(shōu)取(qǔ)和追缴的保证金(jīn)、清算基金(jīn)之外，不用于任何会员(yuán)机构的(de)违约损失(shī)分摊。上海清算(suàn)所(suǒ)向资源池缴纳的(de)资金存放在(zài)以场外结算公司名义(yì)于境外开立的“互换通(tōng)”专(zhuān)用账户，场外(wài)结算公司(sī)向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放(fàng)在以上海清算所名义于境内开(kāi)立的“互换通”专用人民币/外(wài)币账户，相关账户内(nèi)资金可豁免跨(kuà)境(jìng)债权债务登记及额度管理要求。场外结算公(gōng)司与上海清算(suàn)所(suǒ)每日基于(yú)双方清算(suàn)所之(zhī)间的风险敞口计算“互换通”资源池要求，并(bìng)通(tōng)过境内外存管(guǎn)银行(xíng)办理(lǐ)人民币(bì)或外币资(zī)金的跨境划(huà)转。

　　有汇报责任的(de)机构应当(dāng)及时履行报送(sòng)义务。上海清算所和境内资源池(chí)存管银行应当(dāng)向人民币跨境收付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币(bì)收(shōu)支信(xìn)息；被(bèi)撤(chè)销的交易如(rú)涉及(jí)双边结算补(bǔ)偿金的，相关境内(nèi)结(jié)算银行应(yīng)当进(jìn)行跨境人民币收支信息报送。上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所、境内投资者等(děng)相(xiāng)关主体应当按照规定履行国际收支统计申报(bào)义(yì)务，原则上(shàng)“互换通”交易和(hé)资源池业务由上海清算所集中进行国际收支统计申报(bào)，补偿(cháng)金(jīn)等不经由上(shàng)海(hǎi)清算所清算的交易或(huò)资(zī)金收(shōu)付(fù)，由境内投(tóu)资者(zhě)等相(xiāng)关主体(tǐ)进(jìn)行(xíng)国际收(shōu)支统计申报(bào)。

　　九、如(rú)何(hé)理解(jiě)“北向互换通”实行额(é)度(dù)管理(lǐ)？

　　答：为确保市(shì)场平稳运行，“北向互换(huàn)通”充分(fēn)考虑(lǜ)境外(wài)投资(zī)者(zhě)投(tóu)资(zī)银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)的情况，初(chū)期全市场每日交易净限(xiàn)额(é)为(wèi)200亿(yì)元人(rén)民币（即全部境(jìng)外投资者通过“北向互换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金(jīn)净额每日(rì)不超过200亿元人民币），清算限额(é)为40亿(yì)元(yuán)人民币（即上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞口上(shàng)限为40亿元人民币(bì)）。未(wèi)来，可根据市(shì)场发展情况(kuàng)适时调整额度(dù)，并对外公(gōng)布。

　　十、香港(gǎng)结算行应当遵(zūn)守的人民币购售(shòu)业务相关规定具体(tǐ)包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关文件(jiàn)主要(yào)包括：《中国人民银(yín)行关于明确跨(kuà)境人民币(bì)业(yè)务相关(guān)问题(tí)的通知》（银发(fā)〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银(yín)行关于调整人民币购售业务(wù)管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国(guó)人民银行关(guān)于拓宽(kuān)人民币(bì)购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民(mín)银行 国(guó)家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民银行办公厅关(guān)于加(jiā)强境(jìng)外金(jīn)融机(jī)构进入银行间外汇市场开展人(rén)民(mín)币购售业(yè)务(wù)宏观审慎管理有(yǒu)关(guān)事项的(de)通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行关于完善人民币购售业务管理有关(guān)问题的(de)通知(zhī)》（银(yín)发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外(wài)参加行和境外清算行进入(rù)银行间(jiān)外汇(huì)市场有关事项(xiàng)的(de)公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行(xíng)间外汇市场平盘头寸时(shí)，沿用(yòng)现(xiàn)有境外清(qīng)算(suàn)行和境外参(cān)加(jiā)行的业务(wù)模式、产(chǎn)品(pǐn)种(zhǒng)类和信息报送等相关安排。根(gēn)据《办法》和人(rén)民币购售业务管(guǎn)理规定，香港(gǎng)结算行在境(jìng)内银行间外汇市场平盘头寸时(shí)，应当确(què)保与(yǔ)其相关的境外投资者(zhě)在本(běn)机构的资(zī)金(jīn)兑换是(shì)基于“北向(xiàng)互换通”的真实合理需求(qiú)。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其(qí)交易(yì)到期或(huò)不再继续参与的，原则上应当通(tōng)过(guò)香港结算行兑(duì)换回外汇”？

　　答：为方便持有(yǒu)外汇的境(jìng)外投资者通过“北向互换(huàn)通”投资内地银行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场，使用外汇的(de)境外(wài)投资者可在香港结算行办理(lǐ)外汇资金兑换，香(xiāng)港(gǎng)结算行由此所产生(shēng)的头寸可到境(jìng)内(nèi)银行间外汇(huì)市场平盘(pán)。初(chū)期，境外(wài)投资者可选(xuǎn)择一家香港结(jié)算(suàn)行办理业务。香港结(jié)算行为境外投资(zī)者办理外(wài)汇资金(jīn)兑换(huàn)时，应当做好真实性(xìng)审(shěn)核相关(guān)工(gōng)作，确保所兑换的资金用于“北向互换(huàn)通”交易(yì)。其交易(yì)到期所得的人(rén)民币资金，可继续投资，如用于(yú)非“北向(xiàng)互换通”投资用途(tú)，应当(dāng)通过(guò)香港结算行兑换(huàn)为外汇(huì)。

　　十二、“北(běi)向互换通”交易报(bào)告有哪些(xiē)要求？

　　答(dá)：境内外投资者和相(xiāng)关金融市(shì)场(chǎng)基础设(shè)施应当向中国人民银(yín)行(xíng)认可的交易报告库报告“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易相(xiāng)关数据(jù)。中国外汇交易中心(xīn)是中(zhōng)国人民银行认可的“北(běi)向互换通(tōng)”数据的交易报告库，在中国外汇交(jiāo)易中心达成的“北向互换通”交易，境内(nèi)外投(tóu)资者无需另(lìng)行报告(gào)。此外(wài)，中国人(rén)民银行(xíng)和相关监管部门可(kě)以根据(jù)需要向基(jī)础设(shè)施调取与(yǔ)境外投资(zī)者投资活动相关(guān)的数据。

　　十(shí)三(sān)、《办法》发布后，还(hái)会发布相关配套业(yè)务细则(zé)吗？

　　答：配合(hé)《办法(fǎ)》发布，境内电(diàn)子交易平台(tái)、境内外清算机(jī)构将制订配套的业(yè)务(wù)规则(zé)等文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么发展(zhǎn)计划？

　　答：未(wèi)来中(zhōng)国人民银行(xíng)将根据市场(chǎng)发(fā)展情况，适时增加(jiā)投资品种，调(diào)整交易和清算额度，优化交(jiāo)易(yì)清(qīng)算(suàn)安排，为境外(wài)投(tóu)资(zī)者提供更加便利(lì)高效的风(fēng)险管理工(gōng)具。另(lìng)外，两地监管当局将结合各方面情况(kuàng)，在风险(xiǎn)可控、对等互利的原(yuán)则(zé)下，适时(shí)研究扩展至(zhì)“南向互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 中国一共有多少万亿钱