北京时间5月(yuè)7日，备(bèi)受关注的巴菲特股东大会在奥(ào)马哈如期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲(fēi)特和他的老搭档芒(máng)格(gé)在5个半小时的提(tí)问环(huán)节中，回(huí)答了投资人(rén)的(de)47个(gè)问题。

　　现场云集了来(lái)自全球各(gè)地的(de)投资者。“来(lái)自中国的投资者(zhě)是(shì)最(zuì)多的，据说达到1万人(rén)。”5月(yuè)6日，前海开源基金首席(xí)基金学家杨德龙如此(cǐ)分享自己在股东大会的现场见闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特都会谈到(dào)中国(guó)经(jīng)济，今年也不例外。

　　“中美两国(guó)都具有竞争力，都能达成繁荣发(fā)展的(de)前(qián)景。中国(guó)将(jiāng)会成为更好的国家，美国也可以如此。”巴菲特说(shuō)道。此(cǐ)前，他也曾多次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特(tè)也曾围(wéi)绕(rào)中国(guó)公司进行过(guò)投资部(bù)署，不过投资对象均为中国公司的H股。根(gēn)据公开资料，巴菲特曾(céng)曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后甚至30倍以(yǐ)上(shàng)。

　　在今年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作为(wèi)董(dǒng)事长的芒格也曾表示，“投资(zī)人去投资(zī)中国(guó)是没有问(wèn)题的。相较于投资美国而言，投资中国可以让你用(yòng)便宜的(de)价格买到一些更好的(de)公司，而这即便有一些不确定因(yīn)素的影响，也是值得的(de)。”

　　那么，按(àn)照(zhào)巴菲(fēi)特的投(tóu)资(zī)标准，A股哪些股票可能(néng)会得到他的青睐？

　　时代财经(jīng)根据巴菲特提出的“净(jìng)资产收益(yì)率(lǜ)不低于20％而且能(néng)稳定增(zēng)长”的最低(dī)标准，加上(shàng)其投资特点，对A股5167家上(shàng)市公司进行(xíng)了梳理，选出了相对符合巴菲特投资(zī)逻辑的18只(zhǐ)股票。<已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后/p>

　　18只(zhǐ)股票(piào)中，消费仍(réng)占据三分之一，其(qí)中酒企(qǐ)表现尤为出色；而从近3年的净(jìng)资产(chǎn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)来看，医疗行(xíng)业无(wú)疑是(shì)“最大(dà)赢(yíng)家”。

　　医(yī)疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代(dài)财(cái)经首(shǒu)先考(kǎo)虑净(jìng)资产收(shōu)益率指标(biāo)，且(qiě)出于对公司(sī)的(de)价(jià)值判断而(ér)不是价(jià)格(gé)判断，选择的是加权平均（年化）净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达到巴(bā)菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上市公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的净资产(chǎn)收益率来看，排名第一的分(fēn)别(bié)为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行(xíng)业公(gōng)司。

　　其次，时代(dài)财经参(cān)考(kǎo)了上市公司最(zuì)新（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值(zhí)进行(xíng)对比，又从100家公司(sī)中挑选出了(le)估值(zhí)相对行业(yè)平均值偏低的67家公司(sī)。

　　最(zuì)后，时代财经通过巴菲(fēi)特的持仓变动发(fā)现，巴菲特一如既往偏爱快消(xiāo)领域，同(tóng)时也在重金押注(zhù)能源(yuán)领域，如西方石(shí)油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股(gǔ)，包(bāo)括2006年入(rù)手的合众(zhòng)银(yín)行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分别减持(chí)约(yuē)90％和(hé)60已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后％，甚至(zhì)在2022年一季(jì)度清(qīng)仓持(chí)有33年的(de)百(bǎi)年老行——富国(guó)银行(xíng)。但巴菲(fēi)特对金融领(lǐng)域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经(jīng)又(yòu)进(jìn)行了行业筛选，还对(duì)海天味业等这(zhè)类之前商品信(xìn)誉受过不良(liáng)影响的公(gōng)司进行了(le)剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对符合(hé)巴(bā)菲(fēi)特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网(wǎng)。时代财经制(zhì)图

　　如上表所(suǒ)示，这18家公司(sī)涉及吃(chī)、喝、穿、用多个领域，其中饮料行(xíng)业约有5家，占(zhàn)比近三分之(zhī)一。而在(zài)近五年内，酒企表现出色，净利润复合年(nián)增长率均在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最(zuì)亮眼，5年(nián)净(jìng)利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界(jiè)，明(míng)星家(jiā)电潜力大

　　实(shí)际(jì)上，在A股市(shì)场上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且净(jìng)资产收益率为(wèi)正，达(dá)到巴(bā)菲特关注的最(zuì)低标(biāo)准，如贵州茅(máo)台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其(qí)所属行(xíng)业滚动市盈(yíng)率，所以或还需要等待入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公(gōng)司中，家用电器行业公司上榜(bǎng)不少(shǎo)。其中，有专(zhuān)做厨卫电器的(de)浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老名牌的(de)苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比起酒企，上(shàng)述(shù)三家企业的5年净利润复(fù)合年增长率表现略显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司(sī)与行业市盈率之差来看(kàn)，差(chà)距最大的是主营集成电路设(shè)计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是(shì)专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅(fú)在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股(gǔ)价均有上(shàng)涨。其中，区间涨幅前三名仍是酒企，分别是(shì)重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分(fēn)别在1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛选出相对符(fú)合(hé)巴菲特(tè)投资逻(luó)辑的(de)22只(zhǐ)股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来(lái)，股价涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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