市(shì)场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文称(chēng)，将在证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截(jié)至目前(qián)，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资者(zhě)将拥有更灵(líng)活的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所(suǒ)提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科创50行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思ETF期权作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)目(mù)前行(xíng)之有效的(de)风险防(fáng)控(kòng)和市(shì)场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思(fáng)控机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况(kuàng)改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于(yú)促(cù)进(jìn)科创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场(chǎng)需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作(zuò)为完(wán)善科创(chuàng)板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)示范(fàn)引领(lǐng)作用的(de)重要举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位(wèi)的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资(zī)者在投(tóu)资(zī)科创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需求也更加行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更有(yǒu)效(xiào)率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对(duì)应上(shàng)市公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学岭南学(xué)院(yuàn)教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货(huò)市场的容(róng)量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流动性，市(shì)场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也(yě)将为市(shì)场(chǎng)带(dài)来更多(duō)的增量(liàng)资金(jīn)，更好地(dì)服务科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完(wán)善市(shì)场多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作用。截至(zhì)目(mù)前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所(suǒ)旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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