投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投(tóu)资能火(huǒ)热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达(dá)公司的(de)股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息(xī)显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的(de)数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了(le)投(tóu)资(zī)，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务(wù)的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多美(měi)股科(kē)技(jì)股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来(lái)半(bà恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思n)导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说(shuō)行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思(fā)展，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标(biāo)的(de)也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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