市(shì)场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还(hái)有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也(yě)能更好地服务于科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示(shì)，一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会(huì)称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市(shì)，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一(yī)步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革(gé)试(shì)验(yàn)田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至(zhì)目前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在(zài)科创板设(shè)立(lì)以来，市(shì)场对风险管理工具的呼(hū)声不断(duàn)，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资(zī)者在投资(zī)科(kē)创板个股(gǔ)面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提供更(gèng)加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资(zī)者(zhě)更有(yǒu)效率管理(lǐ)风险的(de)同(tóng)时(shí)，能够有(yǒu)更多(d大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企uō)的时间(jiān)和精力去关注标的对(duì)应上市公司大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企的投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭(lǐng)南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的(de)流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带(dài)来(lái)更多的增量资金(jīn)，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市(shì)，包(bāo)括上(shàng)交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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