市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目(mù)前，市(shì)面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科(kē)创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提(tí)升，更多吸引资(zī)金入市，也能更(gèng)好地服务于科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试(shì)点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一(yī)步(bù)做好风险研(yán)判，全(quán)面加(jiā)强市(shì)场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实(shí)体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极(jí)意(yì)义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所钟南山为什么被说成钟百亿介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(y钟南山为什么被说成钟百亿ǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继(jì)成(chéng)立。截至目前(qián)，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模(mó)为(wèi)587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工具的(de)呼声不(bù)断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科(kē)创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供(gōng)更加(jiā)灵(líng)活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资(zī)者更(gèng)有效率管理风(fēng)险的(de)同时，能够有更多的时(shí)间和(hé)精力去关(guān)注标的(de)对应(yīng)上市公(gōng)司的投(tóu)资价值。”中山大(dà)学(xué)岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货(huò)市(shì)场的容量将有(yǒu)所扩大，提(tí)供更好的(de)流动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也(yě)将为市场带来(lái)更(gèng)多的增量(liàng)资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融(róng)衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。截(jié)至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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