因市场需求减(jiǎn)少，正在(zài)持续(xù)发(fā)力(lì)的(de)存储芯片(piàn)巨(jù)头兆易创新（603986），一季(jì)度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四(sì)季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成(chéng)长混合基金，已累计减持该公司(sī)股票约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在(zài)2022年四季度(dù)小幅减(jiǎn)持44.8万股。不过(guò)，实际控制人朱(zhū)一明(míng)的一致行动人(rén)香港(gǎng)赢富(fù)得有限公司，将减(jiǎn)持不(bù)超(chāo)过1190.5万(wàn)股。

　　目(mù)前，兆(zhào)易创(chuàng)新股价为112.48元，总市值为(wèi)750亿元。

　　一季度(dù)净利突降(jiàng)78％

　　兆易创新4月27日(rì)披(pī)露的2023年一季报显示(shì)，公(gōng)司(sī)一季度(dù)归母(mǔ)净利(lì)润1.5亿元(yuán)，同比下(xià)降78.13％，其主要原(yuán)因是芯片产品市场(chǎng)需求(qiú)减少，公(gōng)司营业收(shōu)入同比下降，毛(máo)利率下(xià)降，导(dǎo)致毛利(lì)润同比减少。

　　当(dāng)日同时发(fā)布的2022年(nián)年报显(xiǎn)示，公司2022年营业收(shōu)入81.3亿(yì)元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器业务收(shōu)入(rù)减少(shǎo)约(yuē)6.25亿(yì)元，较(jiào)2021年度(dù)减少11.46％；传感器业(yè)务收入(rù)减少约1.11亿元，较 2021年度(dù)减少20.35％；微控制器业务(wù)增(zēng)加约(yuē)3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业(yè)务、传感器(qì)业务收入减少主要是受消费市场需求疲(pí)软影响，而微(wēi)控制器业务(wù)收入增(zēng)加得益(yì)于公司多元化产品布(bù)局，其来自工业、网通(tōng)领域的收入增加弥补了消(xiāo)费(fèi)领域的(de)收入下滑(huá)，并带动微控制器业务收(shōu)入增长。

　　在净利润方面，2022年(nián)兆(zhào)易(yì)创新为20.53亿元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一(yī)方(fāng)面，财务费用(yòng)减少约2.22亿元，主要是(shì)美元兑人民(mín)币汇率上升，汇(huì)兑收(shōu)益增加。另一方面，收入(rù)减少，毛利(lì)同比(bǐ)减少约0.86亿(yì)元；销售费(fèi)用(yòng)、管理费用和研发费用同比增加约1.73亿元，主要是(shì)人(rén)工(gōng)、折旧摊(tān)销等费用的增(zēng)加；资产减值损失同比增加(jiā)约2.18亿元，其中存(cún)货计提减值同比增(zēng)加1.32亿元、商誉(yù)减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年(nián)四季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺安(ān)成长混合基金，已累计减(jiǎn)持约603万股，混(hùn)沌投资(zī)老(lǎo)板葛卫东则仅在(zài)2022年(nián)四(sì)季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人(rén)的一致(zhì)行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同日还公(gōng)告，实际控制(zhì)人朱(zhū)一明的(de)一(yī)致行(xíng)动人香港赢富得有限公司，拟自披(pī)露该减持计划(huà)公(gōng)告日起15个交易日后的6个月(yuè)内，采(cǎi)取集中竞价交易方式(shì)，减(jiǎn)持不超过1190.5万股(gǔ)股份(fèn)，约占公司股份(fèn)总数1.78％。

　　目前(qián)，兆易创(chuàng)新(xīn)的业务主要有三块(kuài)，分别是存(cún)储芯片(piàn)、MCU（微(wēi)控制器）、传感(gǎn)器(qì)，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易创新的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目(mù)前(qián)市占(zhàn)率排名全(quán)球第三，竞争对手主(zhǔ)要有旺宏、华邦等(děng)企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商(shāng)包(bāo)括铠侠、华邦(bāng)电子(zi)、旺宏(hóng)电子等企(qǐ)业占据了较高的市场份(fèn)额。兆易创新通过差(chà)异化产(chǎn)品需求切(qiè)入(rù)该细分领(lǐng)域(yù)市场，以(yǐ)实现局(jú)部应用(yòng)领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产秋以为期句式特点，秋以为期句式判断品，可广泛应(yīng)用于手机(jī)、机顶盒、数(shù)据卡、网通产品、通(tōng)讯设备(bèi)等消费类产(chǎn)品，公司(sī)在(zài)技术(shù)、产品(pǐn)以及(jí)市场应(yīng)用方(fāng)面都处于领(lǐng)先地位。随着公司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至(zhì)汽(qì)车市场。

　　在(zài)DRAM领(lǐng)域，目前全球存储器产业(yè)处于(yú)高度垄断，主要的DRAM厂商包括(kuò)韩国(guó)的三星(xīng)电子(zi)、SK海力(lì)士(shì)和(hé)美国的美光科技，占(zhàn)据全(q秋以为期句式特点，秋以为期句式判断uán)球90％以(yǐ)上的市场(chǎng)份额，排名其后的多为中国(guó)台湾地(dì)区的企(qǐ)业。兆易创新主要通(tōng)过(guò)其兄弟公司(sī)长鑫存储参与(yǔ)竞争，从(cóng)趋势来看(kàn)，其(qí)产业技术开始(shǐ)起步发展，但占(zhàn)比依旧很低。

　　根据世(shì)界半导(dǎo)体(tǐ)贸易统计组织（WSTS）的数(shù)据，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元(yuán)，比(bǐ)2021年增长(zhǎng)了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放(fàng)缓，而2023年全球半导体(tǐ)市场的(de)销售额预(yù)计则将小幅(fú)下滑到5566亿美(měi)元(yuán)。

　　在存储市场，CFM闪存市(shì)场数据显示，2022年全(quán)球存(cún)储市场规(guī)模为1391.87亿美元，同(tóng)比下跌15％，结束(shù)连续两年的双位数增长(zhǎng)，其中(zhōng)DRAM市场规模为790.61亿美(měi)元，同(tóng)比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗下基金(jīn)减仓

　　兆易创新是基金重(zhòng)仓股，截(jié)至一季末(mò)，多家基金公司旗下被动(dòng)和主动型基(jī)金持有该股。

　　从前十大流通(tōng)股东变化看，一(yī)季度银(yín)河创新(xīn)成(chéng)长和蔡嵩松(sōng)管理的诺安成长是持有(yǒu)该(gāi)股(gǔ)最多的主动(dòng)偏股(gǔ)基(jī)金，不过，两只基金均在一季度(dù)减(jiǎn)持(chí)了兆易创新，其中诺安成长减持近272万股，减(jiǎn)持比例超25％。

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