大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个(gè)基金经理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都(dōu)在(zài)讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)来(lái)看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合外，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估(gū)值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成(chéng)为市场最有持续性的一条(tiáo)结(jié)天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个(gè)交易日，在(zài)此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四(sì)波行(xíng)情(qíng)，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加大、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还(hái)是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生(shēng)调(diào)整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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