在锂价初现企稳(wěn)态势的(de)微妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季(jì)报后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨(jù)头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放(fàng)日上(shàng)作出一系(xì)列判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对(duì)中国(guó)基金报(bào)记者表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显(xiǎn)示(shì)，库存(cún)“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在(zài)一定程度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了电池厂商们近(jìn)期去库存(cún)动作的(de)“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的(de)是(shì)，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业(yè)今年上升(shēng)空(kōng)间预(yù)计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增速(sù)方面看(kàn)，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大起大落在(zài)市场上(shàng)引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经(jīng)开车(chē)16个小时(shí)经过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级副(fù)总裁、中国业务(wù)板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁(suì)笑称(chēng)。这也在一定程(chéng)度上反(fǎn)映(yìng)了锂价迅速(sù)上(shàng)涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂(lǐ)价(jià)又(yòu)迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天(tiān)内(nèi)，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价格已经连续两(liǎng)日(rì)上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较(jiào)为合(hé)理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁(suì)在会(huì)上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一(yī)季度观(guān)察来看，新(xīn)能源行业处于(yú)稳定(dìng)增长阶段，储(chǔ)能行业在一(yī)季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大规模交付(fù)，而储(chǔ)能大(dà)规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格下降(jiàng)，对于电池厂商(shāng)的(de)毛利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度(dù)达(dá)到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上(shàng)，同样的(de)情(qíng)况也发生在宁(níng)德时(shí)代(dài)与亿纬锂能(néng)身上，其(qí)中宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年(nián)水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回(huí)归理性价(jià)格之后，新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场会趋于(yú)较为合理(lǐ)增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依然判断(duàn)今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年(nián)产20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州(zhōu)基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池(chí)项(xiàng)目等多(duō)个项目相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的(de)一季报(bào)显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿(yì)元(yuán)，较(jiào)去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其(qí)一(yī)季度(dù)末(mò)，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底(dǐ)，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低位(wèi)置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸(suān)锂原材料有自产(chǎn)能(néng)力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池(chí)厂商存货余额均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬锂(lǐ)能一季报也显示(shì)，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)库存较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根据规划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在一份(fèn)研(yán)报中指出，在电池(chí)环节，厂商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材料均维持(chí)极低(dī)库存，电池本身库存不足1个(gè)月；另外(wài)在(zài)中游材料方面(miàn)，正极(jí)和电(diàn)解液(yè)库存周(zhōu)期大幅(fú)下降至(zhì)7天左右(yòu)，负极(jí)因石墨(mò)化需要(yào)一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常(cháng)库(kù)存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前库(kù)存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基(jī)本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强(qiá雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗ng)烈(liè)补库(kù)需求(qiú)。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过程(chéng)中，国轩高科也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球(qiú)化步伐(fá)，收购博世集团的(de)德国哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并已(yǐ)顺利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其(qí)年(nián)报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市(shì)场普遍(biàn)预计(jì)，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带(dài)动(dòng)电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时(shí)代(dài)也作(zuò)出(chū)判断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流中(zhōng)也认同这一(yī)观点(diǎn)。他预计，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间预(yù)计会高(gāo)于动(dòng)力电池，其(qí)中国外家储市场需求预(yù)计会在下半年放量，而国内大储(chǔ)市(shì)场方面，今(jīn)年一(yī)季度处于招标(biāo)阶段(duàn)，自二季度开始将进入交付(fù)阶段，目(mù)前(qián)相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披露的年(nián)报数据显示，其储能业务(wù)在(zài)2022年实现了35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其(qí)动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照(zhào)这(zhè)一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总营收的15.雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升空间(jiān)更大，“这是一(yī)个需(xū)求量大于供应量(liàng)的领域，不存(cún)在(zài)需求疲软(ruǎn)或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家(jiā)储环节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了第二季度开(kāi)始后才爆(bào)发(fā)。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在一(yī)季度(dù)，真正出货(huò)是在二(èr)季度以后，目前(qián)订单(dān)状(zhuàng)况看来是(shì)供不应求。此(cǐ)外(wài)，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中国的标准化集(jí)装箱产品。

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