美国债务违约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的(de)财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的(de)最新(xīn)调查揭露出了业(yè)内(nèi)人(rén)士眼下的(de)真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务(wù)上限问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗半(bàn)的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行其义务，他(tā)们将(jiāng)购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目(mù)的，或许是其他替(tì)代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国债务(wù)违约(yuē)情(qíng)况下，第(dì)自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗二(èr)大(dà)受(shòu)欢(huān)迎的资(zī)产仍然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的(de)是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为(wèi)，债(zhài)券持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即(jí)便在上一次(cì)最为令人担(dān)忧的(de)2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美国(guó)最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更(gèng)受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投(tóu)资者在(zài)美国(guó)债务违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到(dào)解决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机(jī)风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年(niá自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗n)更大，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了(le)远超之前几次债限危机(jī)时的水平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实际(jì)违约(yuē)的可(kě)能(néng)性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以前(qián)更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的需求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本(běn)月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美(měi)国政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬崖会发(fā)生(shēng)什么(me)，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期(qī)限(xiàn)非(fēi)常(cháng)短的国(guó)库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延(yán)期(qī)支付(fù)，这加剧(jù)了国库(kù)券(quàn)收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批(pī)票(piào)据(jù)最(zuì)为(wèi)接近美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬(xún)，其可能(néng)会从预期(qī)的(de)纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券(quàn)的市场定价也表明(míng)了一定程度的压(yā)力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国(guó)长期国债购(gòu)买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没有散户交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们(men)确实看(kàn)到(dào)短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧(jù)已经对美元造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约(yuē)，美(měi)元作(zuò)为全(quán)球(qiú)主要储备货(huò)币的地位将面临风险(xiǎn)。

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