金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了(le)33年(nián)的(de)日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战新(xīn)高(gāo)，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变(biàn)动使(shǐ)得(dé)日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可(kě)或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本(běn)交易(yì)所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净购(gòu)买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴(bā)菲特(tè)增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的(de)部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也(yě)在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会上(shàng)解释了抄底日本股市(shì)，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子(zi)也(yě)有所(suǒ)保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局(jú)巨(jù)变。在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更加重要(yào)的(de)角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为(wèi)了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆(bào)发，日本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估(gū)的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用业绩证明自(zì)己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼的合(hé)计净(jìng)利(lì)润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，在(zài)短短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发(fā)生(shēng)的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经营能力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧(ba)。

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