本周铁矿石期(qī)货(huò)价(jià)格(gé)大(dà)幅(fú)下挫，截(jié)至21日(rì)下午(wǔ)收(shōu)盘，大商所铁矿石(shí)期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报(bào)记者注(zhù)意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货(huò)一直处于(yú)下跌的态势，本(běn)周(zhōu)进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)矿石本周加速下行(xíng)，直(zhí)接原因源于(yú)成材表需继(jì)续走弱，二季度以来(lái)成材消费持(chí)续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材价格下(xià)降(jiàng)使得(物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖dé)钢(gāng)厂利润(rùn)被进一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料(liào)端价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格(gé)跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已(yǐ)扩大至历史同期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月(yuè)合约(yuē)开始计价(jià)终(zhōng)端需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿石受自(zì)身供(gōng)需趋于宽松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间形成(chéng)负反馈局(jú)面。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽管地(dì)产销售(shòu)明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端(duān)尚需(xū)时间，一季度房(fáng)屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去(qù)年同期(qī)持(chí)平(píng)，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产(chǎn)降(jiàng)库意(yì)愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需求构成压(yā)力。”国(guó)投安信期货高级分析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市(shì)场对(duì)于国内(nèi)钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不(bù)断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿(kuàng)短期到(dào)港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库存总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌(diē)回(huí)升(shēng)，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明显低于历(lì)史(shǐ)平均水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对(duì)补库(kù)不应有过高期(qī)待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二(èr)季(jì)度将逐步进入(rù)发(fā)运旺(wàng)季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同期(qī)纪录，淡水河(hé)谷一季度产量(liàng)也同(tóng)比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口(kǒu)库存维持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策调(diào)控(kòng)力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的(de)是(shì)，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个港口进(jìn)口铁矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为(wèi)298.17万吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁水产量(liàng)止增转物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖(zhuǎn)降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求(qiú)端支(zhī)撑减弱；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按需补库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底(dǐ)5月初(chū)港口到(dào)货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需(xū)总体将转向(xiàng)宽松，价格(gé)中(zhōng)枢(shū)将面临下移。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研(yán)究中心(xīn)王(wáng)国清认(rèn)为，近期市场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需(xū)补库为(wèi)主，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石(shí)的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供应端(duān)表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价(jià)格或(huò)形成(chéng)支(zhī)撑。可逢(féng)高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉(huī)认为，目前终端需(xū)求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整后(hòu)压力得到基(jī)本释放，下行节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是(shì)经(jīng)济复(fù)苏，尽(jǐ物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖n)管节奏上较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突出，价(jià)格波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将(jiāng)有明(míng)显下降。这(zhè)也意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前位(wèi)置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区间(jiān)振荡为(wèi)主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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