近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(ché日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕ng)度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第二家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年(nián)建行承销(xiāo)非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕网发(fā)布(bù)信息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银(yín)行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做(zuò)市等(děng)方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市(shì)发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌(xián)违规(guī)案件(jiàn)立(lì)案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提(tí)升(shēng)做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实(shí)维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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