公募(mù)基金一季报募(mù)集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规(guī)模超880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好四只基(jī)金披露(lù)了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股(gǔ)票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还(hái)减持(chí)了(le)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好合(hé)回报作(zuò)为(wèi)终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是(shì)这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类(lèi)和C类(lèi)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居(jū)民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布(bù)的社融和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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