金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日(rì)本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得(dé)日(rì)本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺的力(lì)量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本(běn)交易(yì)所集团(tuán)，4月海(hǎi)千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外国(guó)人(rén)净购买(mǎi)量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年初(chū)至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中(zhōng)也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个时点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的(de)分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察(chá)日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出手的(de)时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低估(gū)的(de)日(rì)本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确(què)被低估(gū)了。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本面发生的变化(huà)，日(rì)本监管层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本(běn)监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)在今(jīn)年3月(yuè)底，东京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业价(jià)值和(hé)资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。至于日本股市(shì)未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案吧。

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