在锂(lǐ)价初现企(qǐ)稳态势(shì)的微(wēi)妙时(shí)点，头(tóu)部(bù)锂电(diàn)厂(chǎng)商如何(hé)看待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露(lù)年报(bào)和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日举办媒(méi)体开放日上(shàng)作(zuò)出一(yī)系列判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公司管理层对(duì)中国基(jī)金(jīn)报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库(kù)存“水位”已经显著降低(dī)，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂(chǎng)商们近期去库(kù)存动作(zuò)的(de)“一致性(xìng)”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国(guó)轩(xuān)高科方面(miàn)看来，储能行业今(jīn)年上升空间预计(jì)将高于动力(lì)电池。换言(yán)之(zhī)，从增速(sù)方面看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作(zuò)为(wèi)锂电(diàn)池核心原材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大起(qǐ)大落在市(shì)场上引(yǐn)起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高(gāo)级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定(dìng)程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价(jià)又迅(xùn)速击穿20万元关(guān)口，在近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而(ér)且(qiě)在此(cǐ)前30天(tiān)内，价(jià)格共计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理(lǐ)，国轩(xuān)高科方面也(yě)给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区(qū)间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一季(jì)度观(guān)察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业(yè)在一季(jì)度是处于投标、招(zhāo)标的(de)阶段，第三季度将迎(yíng)来大(dà)规模交付，而储能大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于(yú)电(diàn)池(chí)厂商的毛利率提升已经有了(le)立竿见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面(miàn)来看，国(guó)轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际(jì)上，同样的(de)情况(kuàng)也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上(shàng)，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显，但(dàn)也提(tí)升了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁(suì)也(yě)认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市场会趋于较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度(dù)之后(hòu)，我(wǒ)们(men)依然判(pàn)断今(jīn)年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其南京(jīng)基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项(xiàng)目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基(jī)地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项(xiàng)目相继投产。据(jù)规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报显示，其截至报告期末其存货(huò)余额(é)为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整(zhěng)体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存(cún)货水平(píng)保(bǎo)持了较低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公(gōng)司(sī)在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因(yīn)此其外(wài)购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不少电池厂商存货余额均在(zài)下(xià)降(jiàng)。其中宁(níng)德时代一(yī)季度报告显示，其库(kù)存(cún)金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库(kù)存(cún)较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将根(gēn)据规(guī)划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材(cái)料(liào)均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正(zhèng)极(jí)和电解液库(kù)存周期(qī)大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石(shí)墨化需(xū)要一个月时(shí)间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库(kù)存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极(jí)低，基本保持7天的最低安全(quán)库存。若下游需(xū)求恢复，将(jiāng)带来强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造(zào)并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本(běn)地化(huà)运营。其年报显示(shì)，2022年该公(gōng)司(sī)海外销(xiāo)售收入(rù)达到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍(biàn)预计，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力(lì)电池，带动(dòng)电池厂商出货增(zēng)长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预计(jì)增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这一观点。他预计(jì)，储颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗(chǔ)能行业今年上(shàng)升(shēng)空间预计(jì)会高于(yú)动(dòng)力电池，其中国外家储市场需(xū)求预(yù)计会(huì)在下(xià)半年(nián)放量(liàng)，而国内(nèi)大储市场方面，今(jīn)年一(yī)季(jì颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗)度处于(yú)招标阶段，自二(èr)季(jì)度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关产(chǎn)品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国轩(xuān)高科(kē)披露的(de)年报数据(jù)显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗王启(qǐ)岁直言，储能行业(yè)的空(kōng)间比(bǐ)动力电池(chí)上升(shēng)空间更大，“这(zhè)是一个(gè)需求(qiú)量(liàng)大于供应量的领域，不存在需(xū)求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了(le)第(dì)二季度开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国(guó)内下游招标(biāo)、立项都(dōu)在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出货是在(zài)二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是(shì)供不应求。此外，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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