大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通股票(piào)混合(hé)来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一季度末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一(yī)季报(bào)称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值(zhí)体系(xì)所(suǒ)代表(biǎo)的(de)传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能成为市(shì)场最有持(chí)续(xù)性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力(lì)度进一(yī)步(bù)加大、资(zī)本开(kāi)支增(zēng)加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极(jí)值的情况下(xià)，叠加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因(yīn)素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调(diào)整需求出(chū)现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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