华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报告(gào)做空印度(dù)首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩(xuān)然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次(cì)矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊(yī)坎旗下控股公司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以(yǐ)来(lái)最大单日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜(bǎng)单(dān)显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿(yì)美元(yuán)，排(pái)名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报(bào)告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者的(de)资金向老投资者(zhě)支付股息。报(bào)告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获(huò)得(dé)的(de)资金向老投(tóu)资者支付股息(xī)。“这(zhè)种类似庞(páng)氏骗局的经济(jì)结构只(zhǐ)有在新资(zī)金愿意冒(mào)着成为最(zuì)后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下(xià)才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还(hái)在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净资(zī)产价(jià)值被(bèi)夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研究在(zài)报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格(gé)比(bǐ)上次报告的资(zī)产(chǎn)净值高出(chū)218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Invest送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由ors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公司(sī)，其交易价(jià)格(gé)均低于各(gè)自(zì)的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由业绩的关键指(zhǐ)标，衡量(liàng)基(jī)金所持证券(quàn)的(de)市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中最(zuì)高的(de)。兴(xīng)登堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而不是现金的形式发(fā)放股息，并让伊坎企业(yè)出(chū)售新股，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该(gāi)部门的(de)一家重要(yào)子公司申(shēn)请破(pò)产。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还(hái)指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之(zhī)间的关系密切(qiè)。报(bào)告称，杰(jié)富瑞在其(qí)研(yán)究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将(jiāng)永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对(duì)伊坎来(lái)说是(shì)一(yī)个重大挑战。他也在(zài)报告刊(kān)登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表(biǎo)示，兴登堡“自以(yǐ)为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股(gǔ)东的利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业(yè)绩将会(huì)像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激进主义(yì)是最好的投资(zī)范(fàn)例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好地证明了(le)这一点。我们定期(qī)将我们的维权原则付诸于我们的多(duō)数(shù)控(kòng)股(gǔ)公司(sī)以及我们投资部门持(chí)有的少数股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外(wài)，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在我们今(jīn)天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有他在能(néng)源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其(qí)他行(xíng)业的各种投(tóu)资。他(tā)是IEP的(de)控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人(rén)和员工的(de)承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐(zuò)不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的投(tóu)资者就(jiù)兴(xīng)登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡研究(jiū)的做(zuò)空实例，最(zuì)出名的莫过于今年2月做空印(yìn)度首富的(de)阿达(dá)尼集团了。兴登堡研(yán)究(jiū)百页(yè)的做空报告(gào)使(shǐ)得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度(dù)股市(shì)撤(chè)离，更让印度总理(lǐ)莫(mò)迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共广播电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼集(jí)团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债券(quàn)价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼(ní)的个人(rén)净(jìng)资产(chǎn)也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡研(yán)究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴(xīng)登堡研究官网介(jiè)绍，公司的主(zhǔ)要业务(wù)包括披露企业的(de)会计(jì)造假、管理问题、未公(gōng)开关(guān)联交易(yì)、财(cái)报违(wéi)规等(děng)。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司(sī)送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由共对(duì)30家公(gōng)司发过难(nán)。他(tā)们雇佣(yōng)金(jīn)融(róng)分析师(shī)、会计师和记(jì)者，来进行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为(wèi)内(nèi)特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护车急(jí)救部(bù)门(mén)，是拥(yōng)有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源(yuán)于(yú)1937年在(zài)新泽西(xī)上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡(bǎo)视(shì)为完(wán)全可(kě)以避免的(de)人为(wèi)灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该(gāi)公司(sī)的网(wǎng)站上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报(bào)告，让市值(zhí)一度达到340亿美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国(guó)司法部和证券监管机(jī)构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力(lì)方(fāng)面(miàn)误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不(bù)到2.6亿(yì)美元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡(bǎo)研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还曾介入马斯克(kè)对推特的收购案。在(zài)兴登堡研究(jiū)宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后安(ān)德森宣布(bù)关(guān)闭(bì)做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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