文(wén)/解运(yùn)亮博士信达证券(quàn)首席宏观分析(xī)师(shī)

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政治局会(huì)议通稿，一个整体印象是会议精(jīng)神超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月之后，中央提出最新判(pàn)断，“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)。

　　第(dì)三，会议冲淡(dàn)了(le)市场对于(yú)稳增长力度可能减弱的(de)担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和(hé)扩(kuò)大需求(qiú)是当前经济持(chí)续回(huí)升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针对(duì)多方面(miàn)工作都做了积极部署，对社会各界的关切都(dōu)做了积极回应(yīng)，半导体、新(xīn)能源、人工(gōng)智能、平(píng)台企业、消(xiāo)费、投资、一(yī)带(dài)一(yī)路等领域(yù)都看到了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳(wěn)步推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背(bèi)后都反(fǎn)映出整体经(jīng)济工作思路已经(jīng)发生了大变化。为市场主体做好服务，以发展经济为(wèi)己任，这可能是4月份政(zhèng)治局(jú)会议向(xiàng)市场释(shì)放的(de)深刻信号。

　　风险因素：国内政策(cè)落地(dì)不及预期，国(guó)际政(zhèng)治局势(shì)演(yǎn)变超(chāo)预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预(yù)期(qī)。多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗g>每年4月(yuè)份的政治局会议，在经济工(gōng)作领(lǐng)域(yù)，重要性可能(néng)仅次于几个月前的(de)中(zhōng)央经济工(gōng)作会议。原因也简单，如果说中(zhōng)央(yāng)经济工作会议确定(dìng)了此(cǐ)后一(yī)年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来(lái)8个月的(de)政(zhèng)策导向(xiàng)。今年4月的政治局会议(yì)，在方方面面(miàn)都体(tǐ)现出(chū)对经济的呵护(hù)和支持，既好于往(wǎng)年同期，也超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一年零四个月之后，中(zhōng)央(yāng)提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解(jiě)。2021年12月中央经济工作会议提出(chū)，中(zhōng)国(guó)经济面临需求收(shōu)缩、供给冲击(jī)、预(yù)期转弱(ruò)三重压力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊不去。去年(nián)底疫情防控(kòng)政策(cè)优化(huà)至今，中央指出(chū)“我国疫情防(fáng)控取得重大决定性胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行(xíng)”。今年一季(jì)度经济增长大幅好(hǎo)于预期(qī)，“五一”旅游出行远超2019年同期水平，都(dōu)体现出经(jīng)济社会(huì)常(cháng)态化运行中的(de)强大修(xiū)复动能。“三重(zhòng)压力”得到缓解，反映了疫(yì)后中国经济(jì)修复的巨大成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力(lì)度可能减弱的(de)担忧。4月会议对经济面临问题的定性是“当前(qián)我国经济运行好(hǎo)转主要(yào)是恢复性的，内生动力(lì)还不强(qiáng)，需(xū)求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临(lín)新(xīn)的(de)阻力(lì)，推(tuī)动高质量发展仍(réng)需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什么样的(de)问题(tí)，就有什么样(yàng)的对策。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性是“更(gèng)多是结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是(shì)“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经(jīng)济增长超预期，市场又出现了对(duì)后续稳增长力度(dù)减弱(ruò)的(de)担忧。但从这次中央对问(wèn)题的定(dìng)性看，经济内生(shēng)动力仍需(xū)增强，需求仍(réng)需扩(kuò)大，这(zhè)就意味着稳增长力度(dù)可能不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性(x多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗ìng)地(dì)加(jiā)大。这就冲淡了市场(chǎng)的(de)一大担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩(kuò)大需求是当前(qián)经济(jì)持续回升向好的关键(jiàn)所在”。会议提(tí)出(chū)“四个(gè)持(chí)续”，即“推动经(jīng)济运行持续好(hǎo)转、内生(shēng)动力持(chí)续(xù)增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解”。会议还提到一(yī)个(gè)词“乘势(shì)而上(shàng)”，表明我(wǒ)们不会因为(wèi)一季度经济的良(liáng)好开局而就此(cǐ)满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和(hé)“乘势而(ér)上(shàng)”，具体抓手(shǒu)就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作(zuò)都做了积(jī)极部署，对社(shè)会各界的关切都(dōu)做了(le)积极回应(yīng)，半导(dǎo)体、新能(néng)源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带一路等领域都看(kàn)到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提(tí)出“要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等(děng)设施建设和(hé)配(pèi)套(tào)电(diàn)网改造”。这表明，对(duì)新能源产(chǎn)业的(de)扶持仍会继续，专门提到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产(chǎn)业相对(duì)的短板，也有望是(shì)未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工智能(néng)。会议提出“要(yào)重视通(tōng)用人工智(zhì)能发展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重视防范风(fēng)险”。首提人工智能，市(shì)场热度较高的方向，中(zhōng)央高度(dù)重视，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台(tái)企业。会议提(tí)出“要(yào)推动平(píng)台企(qǐ)业规范(fàn)健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索(suǒ)创新”。对(duì)平台企业(yè)的(de)支持力(lì)度进(jìn)一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就(jiù)业(yè)、国际竞争中大显身(shēn)手(shǒu)”，这次进(jìn)一步升级(jí)为“鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠道增加城乡居民收(shōu)入，改善消费(fèi)环境(jìng)，促进文化旅(lǚ)游(yóu)等服务消费”。今(jīn)年一季度(dù)社(shè)会消(xiāo)费品零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是(shì)热度高，而中央精神(shén)是继(jì)续呵(hē)护(hù)和促(cù)进消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出(chū)“要发挥好政府投资和(hé)政策激励(lì)的引(yǐn)导作用，有效(xiào)带动激发民间(jiān)投资”。今年一季度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固定资(zī)产投资增速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民(mín)间投资仍是投资中的薄(báo)弱环节。这次会议专门提(tí)出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可能会有相应(yīng)政(zhèng)策发力。

　　——一带一(yī)路。会(huì)议(yì)提出“要把吸(xī)引外(wài)商(shāng)投资(zī)放在(zài)更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外(wài)资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸(mào)试验(yàn)区和自由贸(mào)易港(gǎng)对接国(guó)际高标准经贸规则，开(kāi)展改(gǎi)革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今(jīn)，全(quán)国(guó)已设立21个自贸试(shì)验区(qū)及海南自(zì)由贸易港。在(zài)新一轮(lún)对外(wài)开(kāi)放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家可能是开(kāi)放和(hé)合作的重点(diǎn)方向。

　　第(dì)六，会议专门提(tí)到，在(zài)超(chāo)大(dà)特大城(chéng)市积极稳步推进城(chéng)中(zhōng)村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带来(lái)经济新(xīn)的(de)增长点(diǎn)，值得高度重视。根据《国务(wù)院(yuàn)关于(yú)调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口(kǒu)500万以(yǐ)上(shàng)1000万(wàn)以下的城(chéng)市(shì)为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城市为超大城(chéng)市(shì)。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广(guǎng)州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆(kūn)明、大连14城(chéng)。“平(píng)急两用”设施(shī)指平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重(zhòng)大公共突(tū)发事件时可立(lì)即转换为应急场所的设施，能够有(yǒu)效(xiào)补(bǔ)齐大城(chéng)市应急能(néng)力(lì)建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大城市(shì)周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴(xīng)发展(zhǎn)，更好统筹大城市(shì)发展和(hé)安(ān)全。“平急两用(yòng)”设施建设，涉及(jí)建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型方舱医(yī)院、升级一批应(yīng)急医疗服(fú)务点等。21个超大特大城市的城中(zhōng)村改造和“平(píng)急两用”设(shè)施建设，不仅对房地产(chǎn)投资(zī)，乃至(zhì)对整体固定资产投资，都有望带来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后(hòu)都反映(yìng)出整体(tǐ)经济(jì)工作思路已经发(fā)生了大变化(huà)。过去(qù)几年很多政策，如(rú)疫情(qíng)防控、房(fáng)地产(chǎn)调控、打(dǎ)击资本(běn)无序(xù)扩张(zhāng)、治理教培(péi)互联网等，初衷(zhōng)是好的(de)，也取得了重大(dà)成效，但客观上也一定程度上影响了市场的预(yù)期。此前，中(zhōng)央(yāng)已经明确(què)表示，要(yào)慎重(zhòng)出台(tái)收缩(suō)性政(zhèng)策(cè)，从(cóng)这(zhè)次4月份会(huì)议看，这个要求已经(jīng)落到了(le)实处，没有收(shōu)缩性政策，各项(xiàng)政策都是呵护(hù)和支持经济的。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄(zī)博(bó)市政府受(shòu)到(dào)了全国人民的大力(lì)点赞，大家都看(kàn)到了淄博市政(zhèng)府在(zài)搞(gǎo)好营(yíng)商(shāng)环境(jìng)、促进经(jīng)济增长上的努力。而从4月(yuè)份(fèn)政(zhèng)治局(jú)会议(yì)看，淄博市政府可能只是一个缩影，整体(tǐ)经济(jì)工作思路(lù)都(dōu)在发生大变化(huà)，为市场主体做好服务(wù)，以(yǐ)发展经济(jì)为己任(rèn)，这(zhè)可能是4月份政治局会议(yì)向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　逐(zhú)句解读(dú)

　　中(zhōng)共(gòng)中(zhōng)央政治局4月(yuè)28日召开会议，分(fēn)析(xī)研(yán)究当前经济形势和经济(jì)工作。中共中央总书记习(xí)近平主持会议。（每年4月份的政治局会议(yì)，在经(jīng)济工作领域(yù)，重要性(xìng)可能仅次于几(jǐ)个月前(qián)的中央(yāng)经(jīng)济工作会议。原因也(yě)简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议确定(dìng)了此后一年的政策(cè)导(dǎo)向，那么4月份会议(yì)就确定了未来8个月的(de)政策(cè)导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会(huì)议认为，今年以来，在以习(xí)近平同志为核心的党(dǎng)中(zhōng)央坚强(qiáng)领(lǐng)导下，各地区各(gè)部门(mén)更好统筹国内国际两个(gè)大(dà)局，更好统筹疫(yì)情(qíng)防控和经济社会发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹发展和(hé)安全，我国疫情防控取得重(zhòng)大决定(dìng)性胜(shèng)利(lì)（全国(guó)政协委员、中国疾病(bìng)预(yù)防控制中心流行病学(xué)首席专家(jiā)吴尊友日前表示，新(xīn)冠病毒在未来(lái)出(chū)现(xiàn)地方性(xìng)流(liú)行或(huò)者(zhě)散发可能(néng)性比较大(dà)，再出(chū)现较大规模流行的可(kě)能性较小(xiǎo)。），经(jīng)济社会(huì)全(quán)面恢复常(cháng)态化运(yùn)行（今年“五一”旅游出行，已经远超(chāo)2019年同期水平，体现(xiàn)出经(jīng)济社(shè)会(huì)常(cháng)态化运行中的巨(jù)大(dà)消费动(dòng)能），宏观政策靠(kào)前协同发力(lì)，需(xū)求收缩、供(gōng)给(gěi)冲击、预期转弱三重压力(lì)得(dé)到缓(huǎn)解，经(jīng)济(jì)增(zēng)长好于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经济发展(zhǎn)呈现回升向好态势，经济运行实(shí)现良(liáng)好开(kāi)局。（“三重压力(lì)”首次提出，是在2021年(nián)12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议上。时隔(gé)一年零四个月之后，疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响逐步减弱之(zhī)下(xià)，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我国(guó)经济运(yùn)行好(hǎo)转主要是恢复性(xìng)的，内生动力(lì)还不强，需求(qiú)仍(réng)然(rán)不足，经济转型(xíng)升级(jí)面(miàn)临(lín)新的(de)阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑战。（这(zhè)一段是(shì)对当前经济中(zhōng)面临的(de)问(wèn)题的定(dìng)性，问题(tí)决定对(duì)策，有什么样的问题，就(jiù)有(yǒu)什么样的对(duì)策，对(duì)问题的定性(xìng)非(fēi)常重要。2019年4月，问(wèn)题(tí)定性(xìng)是“更多是(shì)结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年一季度(dù)经济(jì)增长超预(yù)期，市场又出现了(le)对后(hòu)续稳(wěn)增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的定性看，经济内生(shēng)动力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳(wěn)增长力度不但不会减弱，还要(yào)有针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展学习贯彻(chè)习(xí)近平新时(shí)代中国特色社会(huì)主义(yì)思想主题教育，认真落实(shí)中央经济工作会议精(jīng)神，坚持稳(wěn)中求进(jìn)工作总基调(diào)，完整、准确(què)、全面贯彻新发展理念，加快构建(jiàn)新发展格局，全面(miàn)深(shēn)化改(gǎi)革开(kāi)放，把发挥政策效(xiào)力(lì)和激发经营主(zhǔ)体活力结合起来(lái)，形成推动(dòng)高质量发展的强大(dà)动(dòng)力，统筹推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转、内(nèi)生动力持续增强、社会预(yù)期持续改善、风险隐患持续(xù)化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词表明我们(men)不会因为一季度(dù)经济的(de)良好开局而就此满足，而(ér)是继续努力，“乘势而上(shàng)”。），推动经济实现质的有效(xiào)提(tí)升和(hé)量的合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以实体经济为支撑的现代化(huà)产业(yè)体系，既要逆势(shì)而上(shàng)，在短板领(lǐng)域加快突破，也要顺(shùn)势而为，在优势领(lǐng)域做(zuò)大做强。要(yào)夯实(shí)科技(jì)自立自(zì)强(qiáng)根(gēn)基，培育壮大新动(dòng)能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大(dà)新能源汽车发展优(yōu)势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等(děng)设施建设和(hé)配(pèi)套(tào)电网(wǎng)改造（对(duì)新(xīn)能源产业的(de)扶持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对(duì)的短(duǎn)板，也是(shì)未(wèi)来重点发力(lì)的方向(xiàng)）。要重(zhòng)视通用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防范风险（首提人工智能，市场热度极高的(de)方(fāng)向，中(zhōng)央高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远）。

　　会议强调，恢复和(hé)扩(kuò)大(dà)需求(qiú)是(shì)当(dāng)前经(jīng)济持续回升(shēng)向好的关键所(suǒ)在。积极(jí)的财政政策要加力提(tí)效，稳健的货币政(zhèng)策要精准有(yǒu)力(lì)，形成扩(kuò)大需求的合力。要多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游等服务消费（今年一季(jì)度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是(shì)热度高，而中央精神是继(jì)续呵护和促进消费增长）。要发(fā)挥好政(zhèng)府投(tóu)资(zī)和政(zhèng)策激励的(de)引导作用，有效带动激发民(mín)间投资（今年一季度，民(mín)间投资(zī)累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定资产投(tóu)资(zī)增速4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间投资仍是投(tóu)资中的(de)薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效带动(dòng)激发民间投(tóu)资”，未来可能会(huì)有相应政策(cè)发力）。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破(pò)除影响(xiǎng)各类所(suǒ)有(yǒu)制企业公(gōng)平竞(jìng)争、共同发展的法(fǎ)律(lǜ)法规障碍和(hé)隐(yǐn)性壁垒，持续提振经营(yíng)主体信(xìn)心，帮助企业恢复(fù)元气(qì)（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫(háo)不动摇巩固(gù)和发展公(gōng)有制经济，毫不(bù)动摇鼓励、支持和(hé)引导非公有制经济发展”。重申“两个(gè)毫不(bù)动摇”，有助于进一步解决民(mín)营(yíng)企业(yè)信心和元气不(bù)足问题）。各类企业都要依法合(hé)规经(jīng)营。要下决心从根本上解(jiě)决企(qǐ)业账款拖欠问题。要推(tuī)动(dòng)平台(tái)企业规(guī)范(fàn)健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索创新。（对平台企业的支持力(lì)度(dù)进一(yī)步加大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会议(yì)提的是“支持平台企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞争(zhēng)中大(dà)显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业(yè)探(tàn)索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外开放(fàng)。认(rèn)真落实党和国家机构改革方案，推进国家治(zhì)理体系和治(zhì)理能力现(xiàn)代化。要(yào)把吸引外(wài)商(shāng)投资放在更加重要(yào)的(de)位(wèi)置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条件的自贸试验区和(hé)自由贸易(yì)港对接国际高标准经(jīng)贸规则，开展改革(gé)开放先行先试。（从(cóng)2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试(shì)验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已设(shè)立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对(duì)外开(kāi)放先行先试(shì)中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开(kāi)放和合作的重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要(yào)有(yǒu)效防范化解重点领(lǐng)域风险，统筹做好(hǎo)中小银行、保险和信(xìn)托机构(gòu)改革化险工作。要坚(jiān)持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持(chí)刚性和改善性(xìng)住房需求(qiú)，做好保交楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促进房地产市(shì)场平稳健康发展，推动建立(lì)房地产(chǎn)业发展新模(mó)式(shì)。在(zài)超大特大城市（《国(guó)务院(yuàn)关(guān)于调(diào)整城市(shì)规模划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城区常(cháng)住人口500万以上1000万以下的(de)城市(shì)为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市(shì)。目前，超(chāo)大城(chéng)市(shì)包括上(shàng)海、北(běi)京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津(jīn)7城，特大(dà)城市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青岛、济(jì)南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推(tuī)进(jìn)城中村改造（7个超大城市和14个特(tè)大城市的城中(zhōng)村(cūn)改造，可(kě)能会给房(fáng)地产(chǎn)带来新的增长点，有利于(yú)房地产(chǎn)市场实(shí)现平稳健康发展(zhǎn)）和“平(píng)急两用”公共基础设施建设(shè)（“平急两用(yòng)”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等(děng)功能，遇重大(dà)公共突(tū)发(fā)事(shì)件时(shí)可立即转换为应急场所的设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅游居(jū)住品质，助力(lì)大(dà)城(chéng)市周边乡村振(zhèn)兴(xīng)发(fā)展，更(gèng)好统筹大城市发展和安全。建(jiàn)设改(gǎi)造一批(pī)“平急两(liǎng)用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备(bèi)一批单体大型方(fāng)舱医院、升级(jí)一批应急医疗(liáo)服务点(diǎn)，将对投资带来新的增长点。）。规划建设保障性住(zhù)房。要加强地方政(zhèng)府债务管理，严控新(xīn)增隐性债(zhài)务(wù)。要(yào)继续(xù)抓好新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)防控工作。

　　会(huì)议强调，要切实保障和(hé)改善民生(shēng)，强化就(jiù)业优先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就业(yè)渠道，稳定农民工等重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低(dī)青年失业率(lǜ)已成为当前就业(yè)工作的重(zhòng)点。日前国(guó)办发布《关(guān)于(yú)优化调(diào)整稳就业政策(cè)措施全(quán)力促发(fā)展(zhǎn)惠民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国(guó)有企业扩大招聘(pìn)规模(mó)，2023年可给予一次性增人增(zēng)资，核增部分据实计入工资总额并(bìng)作为下一(yī)年度工资(zī)总额(é)预算基数。我们预计后(hòu)续(xù)青(qīng)年失(shī)业率将明显下降(jiàng)。）。要(yào)以(yǐ)“时时放(fàng)心(xīn)不下”的(de)责任感(gǎn)，持(chí)续抓好安全生产。要做好迎峰度夏(xià)电力(lì)供应保障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成(chéng)果，抓好(hǎo)粮食生产和重要(yào)农产(chǎn)品(pǐn)供应保障，全面(miàn)推进乡村振兴。要加(jiā)强生态环境系统治理。各级领导干部(bù)要(yào)带头大兴调查研究，奔(bēn)着问题去，切实帮助企业和(hé)基层解决困难。

　　（“会议还研究了其(qí)他事项(xiàng)”的表述(shù)以往经常出现(xiàn)，但(dàn)这次没有出现，可见(jiàn)这(zhè)次(cì)会(huì)议是(shì)专门聚(jù)焦经(jīng)济工(gōng)作的一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策(cè)落地(dì)不及预(yù)期，国际政治局(jú)势演(yǎn)变(biàn)超预期

　　本文(wén)源自报(bào)告：《整(zhěng)体经(jīng)济工作(zuò)思路已(yǐ)经发生大变化——逐句解读(dú)4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报(bào)告发(fā)布(bù)时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告机(jī)构：信达证券研究开(kāi)发中(zhōng)心(xīn)