投资者(zhě)除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价(jià)的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、人工智能campus是什么意思 campus是国誉吗ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海campus是什么意思 campus是国誉吗外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投campus是什么意思 campus是国誉吗(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司(sī)将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力(lì)主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确(què)保产业景气能(néng)够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛(sài)道。

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