全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金(jīn)可(kě)能正处(chù)于持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的(de)持仓总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全(quán)球宏(hóng)观(guān)策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其(qí)第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列第(dì)五(wǔ)、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃(wò)尔(ěr)玛的(de)减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。云n是哪里的车牌号>

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还(hái)有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对(duì)美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了(le)他在2023年一(yī)季度的(de)最新观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大(dà)部分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率(lǜ)的预(yù)期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望(wàng)态度。这符合我们(men)对(duì)当(dāng)前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不(bù)得(dé)不(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽(suī)然美国经济(jì)尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸(tū)显美国(guó)金(jīn)融(róng)体系面临压力(lì)，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需(xū)要(yào)（也可能不(bù)需要(yào)）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出决策。

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