自4月下旬高点回调接(jiē)近13％，科创板再(zài)迎巨(jù)资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一(yī)个月(yuè)时(shí)间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科(kē)创板及其关联(lián没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了科创板之外(wài)，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目光(guāng)。场内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体及芯片指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全(quán)市场(chǎng)行(xíng)业(yè)ETF资金净(jìng)流入榜单前三名(míng)。

　　在(zài)业内(nèi)人士看来，场内资(zī)金不断借道ETF基金(jīn)加速布局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出市场(chǎng)对(duì)上述板块投(tóu)资(zī)价值(zhí)的(de)认可(kě)。经过前期调整(zhěng)，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的(de)工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着(zhe)逆势(shì)投资的(de)特(tè)征(zhēng)，最近一个(gè)月，随着科创板(bǎn)的回(huí)调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近(jìn)一个月时(shí)间，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达(dá)科创50ETF资金净(jìng)流(liú)入也超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科(kē)创ETF两(liǎng)只基金资金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场内资金持续流入科创板相(xiāng)关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿(yì)元(yuán)出头涨至目前的(de)606.24亿元，规模(mó)位居股(gǔ)票ETF第(dì)二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子、计算机(jī)等科(kē)创板的(de)核(hé)心权重(zhòng)行业持续获得资金(jīn)青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成(chéng)为市场(chǎng)关(guān)注焦(jiāo)点，另(lìng)一方面随着半(bàn)导体下(xià)行周(zhōu)期拐点临近，业绩(jì)边(biān)际改善的预期吸引资金切(qiè)换赛(sài)道。

　　从科创板(bǎn)的核心板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看，电子、计(jì)算机和通信板块的2023年(nián)盈利和收入(rù)预(yù)期增(zēng)速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明(míng)显改善(shàn)，与此同时新能源板(bǎn)块的(de)增(zēng)速依然稳健，凸(tū)显出科创板(bǎn)整体(tǐ)较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出(chū)，整体来看，科创(chuàng)50作为成长性宽(kuān)基，今年一季度的利(lì)润增速相(xiāng)对(duì)较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的(de)一致预期净(jìng)利(lì)润增速来(lái)看，科创50相(xiāng)比其他宽基指数仍有优势(shì)，配置性价比较(jiào)高，反映(yìng)出(chū)较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于(yú)历(lì)史较低水平，同时盈利估值(zhí)匹配度(dù)依(yī)然较优(yōu)。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估(gū)值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三(sān)年估值(zhí)分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也(yě)看好今年以来科(kē)创板走势(shì)。“从(cóng)板块整(zhěng)体(tǐ)估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都(dōu)是(shì)优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估(gū)值回(huí)归，很(hěn)多公司的估(gū)值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持(chí)有可以享受行业和公司(sī)的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华(huá)南一位基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位(wèi)居行业(yè)ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一段时间，半(bàn)导(dǎo)体行业(yè)风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布(bù)外汇法法令修正(zhèng)案，将(jiāng)先进芯片(piàn)制造设(shè)备等23个(gè)品(pǐn)类(lèi)追加列入(rù)出口管理(lǐ)的管(guǎn)制对象，上述修正案在经过2个月(yuè)的公告(gào)期后(hòu)，并将(jiāng)于7月开(kāi)始实施。受益于国产(chǎn)替代加速的预期，半导(d没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思ǎo)体板块成(chéng)为5月24日(rì)A股市场少数逆势(shì)飘红的(de)板块之(zhī)一。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上(shàng)，随着前段时间半导体板块回调，资(zī)金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内(nèi)11只跟踪(zōng)半(bàn)导体或是芯(xīn)片指数的ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基(jī)金认为，存(cún)储芯(xīn)片自(zì)2022年(nián)四季度至2023年一季(jì)度价(jià)格持续下探之(zhī)后，当前(qián)阶(jiē)段或(huò)已接(jiē)近(jìn)行(xíng)业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较于其他(tā)半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)链环(huán)节，具备(bèi)较(jiào)强的大宗(zōng)商品(pǐn)属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升(shēng)自(zì)身(shēn)产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供过于求(qiú)周期，各厂商则会通过降价进行(xíng)库存(cún)去化(huà)。供(gōng)给与需求的(de)错配使得存储行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史上存储芯片的周期(qī)走势，结合(hé)2022年四(sì)季度行业龙头营(yíng)收(shōu)数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底(dǐ)阶段，下(xià)半年有望迎来存储(chǔ)芯片行业周期的反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模(mó)型为代(dài)表(biǎo)的人工智能新兴需(xū)求爆发，对于算力以及存储的(de)爆发性需求由产业链下游传导到上游，促进上游芯片厂(chǎng)商(shāng)提(tí)升自身产(chǎn)量。叠加近两个季(jì)度量价(jià)持续下探的(de)周期(qī)性磨(mó)底，芯片(piàn)板块有望在今(jīn)年下(xià)半(bàn)年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需(xū)要警惕(tì)国际局势以及通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投资机会(huì)需要看到(dào)真正的业(yè)绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新落地(dì)。预计半(bàn)导体和消费电子大概率在二(èr)季度及(jí)二季度(dù)以后触底(dǐ)，当行业(yè)周期触底，科技创新蓄能才(cái)能真正地释放(fàng)出来，下半年硬科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片(piàn)ETF基金经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾向判断(duàn)，半导体产业链(liàn)正处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的时期，价格(gé)下行压(yā)力(lì)逐步减轻，行(xíng)业有望迎来库存加速出(chū)清，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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