近期交易商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优(yōu)质头(tóu)部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商(shāng)协会官(guān)网发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严(yán)或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融资工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉(shè)嫌违(人+工念什么 人工念什么姓wéi)规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构(gòu)、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停(tíng)一(yī)定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责(zé)任意识(shí)，严格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合人+工念什么 人工念什么姓规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应切实提(tí)升做市(shì)交(jiāo)易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市(shì)”。

　　可(kě)以看(kàn)到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对(duì)《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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