大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其管理的(de)海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一(yī)季(jì)度的操(cāo)作中，本(běn)基金总体把握(wò)住了(le)市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结(jié)构转换，降低了新能(néng) 源板块(kuài)的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估(gū)值体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场一(yī)部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思易，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次出(chū)现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形(xíng)成(chéng)。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极(jí)值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本(běn)面(miàn)风险因(yīn)素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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