近期(qī)，多(duō)家险(xiǎn)企获(huò)批(pī)增加注册资(zī)本或发行资本(běn)补充债券。

　　为提高(gāo)偿(cháng)付能力，近年来，多家险企以增(zēng)资、发债的(de)形式“补血”。今年以(yǐ)来，已有7家险企(qǐ)增加注(zhù)册资本(běn)获批，合(hé)计增资125.29亿元；5家险企合计发(fā)行218亿(yì)元资本补充债(zhài)券(quàn)。也就(jiù)是说，共有12家险(xiǎn)企累计“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整体看来，“补(bǔ)血”路上(shàng)，增资和发(fā)债较多且较为顺利(lì)的(de)主(zhǔ)要是大型公司，中小(xiǎo)险企增资仍比较难，很多偿付能(néng)力不达标的中小险企，资本金多年难以得(dé)到补充。

　　大型险企(qǐ)“补(bǔ)血”手笔大人保寿险获(huò)批发债120亿元

　　险(xiǎn)企增资、发债(zhài)主要是为(wèi)满足业务发展和偿付(fù)能力需要(yào)。

　　根据各公司官网以及(jí)监管披(pī)露信息来看，今年以来，已有(yǒu)7家险企(qǐ)增加注册(cè)资本获批，合(hé)计增资125.29亿元。获批增资的险企多(duō)在去年发布公告。其(qí)中，国(guó)寿财(cái)险增资最多，达90亿元，占总增(zēng)资额的“半壁江山”。

　　具体(tǐ)看来，爱心人寿增资3.2亿元，目前注册资本达到(dào)20.2亿元；国寿(shòu)财险增资(zī)90亿元，注册资本达到278亿元；阳(yáng)光(guāng)保险增(zēng)资11.5亿元(yuán)，注册资本达到115.02亿元；太(tài)保产险增资4.78亿元，注(zhù)册资本达到199.48亿元(yuán)；瑞再企商保险增资(zī)1.01亿(yì)元，注(zhù)册资(zī)本(běn)达到7.7亿(yì)元(yuán)；华贵人(rén)寿增资10亿元，注册资本达(dá)到20亿元；国宝(bǎo)人寿(shòu)增资4.8亿元，注册(cè)资本达到(dào)19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，今年(nián)以(yǐ)来还有太平财险、国宝人寿、财信吉祥(xiáng)人寿等9家险企发布了增资(zī)公告。

　　除增资外(wài)，发行资(zī)本(běn)补充债券也是保(bǎo)险公司“补(bǔ)血”的方式之一。

　　今年(nián)以来(lái)，紫(zǐ)金(jīn)财(cái)险、中华联合(hé)人寿(shòu)、农银人(rén)寿、中再财险(xiǎn)、太保产(chǎn)险、中国人(rén)保获批在全(quán)国银行间(jiān)债券(quàn)市场公(gōng)开发行(xíng)10年期(qī)可赎回资本补(bǔ)充债券(quàn)，发行规模从6亿元至120亿元不等。其(qí)中，中国人保发(fā)行规(guī)模最大，为(wèi)不超过120亿(yì)元。

　　从目前一级市场(chǎng)发债(zhài)情况来(lái)看，根据Wind数据(jù)统(tǒng)计(jì)，今年以来，5家(jiā)险(xiǎn)企发行资本补充债，规模达218亿(yì)元(yuán)。利安人寿(shòu)于(yú)3月10日发行10亿(yì)元(yuán)资本补充债；太平再(zài)保险(xiǎn)于(yú)3月3日(rì)发(fā)行13亿元资本补充债；农银人(rén)寿于3月30日发行35亿(yì)元(yuán)资本补充(chōng)债；中再产险于5月(yuè)5日反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数发行40亿元资(zī)本补充债；人保(bǎo)寿险于5月25日发(fā)行120亿元资本补充(chōng)债券(quàn)。

　　中小险企“补血(xuè)”不易(yì)复星联合健康三(sān)次增资失败(bài)

　　据公(gōng)开信息显示，近年来增(zēng)资的(de)企业中，中(zhōng)小险(xiǎn)企(qǐ)占大多数。

　　据(jù)中(zhōng)国保险行业协(xié)会(huì)官网披露信息以及国(guó)家金(jīn)融监(jiān)督管理总(zǒng)局官网信息(xī)显示(shì)，2022年共(gòng)有23家(jiā)险企公布增资计划，截至目前已有19家公(gōng)司获批增(zēng)资(zī)，其中包(bāo)含(hán)上述国(guó)寿财险、太保产险等大型险企(qǐ)还有太平科(kē)技(jì)保险、安联(lián)资管(guǎn)、中意(yì)资管等公司。而(ér)长城(chéng)财富保险(xiǎn)资(zī)管、都邦(bāng)财险、中银三(sān)星人(rén)寿(shòu)、复星(xīng)保德信(xìn)人寿4家公司的增(zēng)资需(xū)求尚(shàng)未被(bèi)批(pī)复。

　　从实际情况来看，大型(xíng)险企(qǐ)增资相(xiāng)对(duì)顺利且规模较高，中小险企增资并(bìng)不(bù)容易(yì)。

　　有险企在(zài)增资(zī)时，股东认(rèn)缴并不积(jī)极。都(dōu)邦财险曾披露，该公司(sī)2022年5月17日召开(kāi)临(lín)时股东大(dà)会审(shěn)议(yì)通过了有(yǒu)关都(dōu)邦财险(xiǎn)增资扩股(gǔ)的议(yì)案(àn)，拟(nǐ)增资(zī)4亿元。各增资股东将以货(huò)币(bì)方式向公司投入(rù)资金。但根据都邦财险发布公告显示，截至2022年(nián)5月31日，尚有1.1601亿股(gǔ)的认购额度未由(yóu)股东(dōn反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数g)认购，将进入下一轮(lún)同(tóng)比例增资。

　　有险企多次尝试(shì)增资，至今仍没有成功。自2018年开始，复星联合健康此前曾作出三次(cì)增(zēng)资计划，但至今仍未成功。今年5月23日，复星(xīng)联合健(jiàn)康再次对外公布增资计划，拟增发(fā)1.94亿股股份，公司注册资本金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不达(dá)标的险企中，多家公司(sī)资本常年得不到补充。

　　根据公开信息显(xiǎn)示，截(jié)至一季度末，最近风险综合(hé)评级为C类险企的有华汇(huì)人(rén)寿、合众(zhòng)人寿、幸(xìng)福人(rén)寿、长生人寿、渤(bó)海(hǎi)人寿、百年(nián)人寿、三峡(xiá)人寿、华(huá)安(ān)财险、安华农险、渤海财险(xiǎn)、富(fù)德(dé)财险、前海财险(xiǎn)、珠峰财险；D类的险(xiǎn)企为(wèi)北大方正人(rén)寿、都(dōu)邦(bāng)财(cái)险。

　　“V观财(cái)报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险企中，除渤海(hǎi)财险(xiǎn)外(wài)，均(jūn)未(wèi)获批增资。其中合众(zhòng)人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富(fù)德财(cái)险、安华农险于2015年至(zhì)2016年(nián)之间获批增资。

　　为什么中小险企增资(zī)相对困难？

　　对外经济贸易大学(xué)保险学院(yuàn)教授王国军对“V观(guān)财报”表示(shì)，中小保险公司(sī)在(zài)市场竞(jìng)争(zhēng)中不(bù)占优(yōu)势(shì)，前景不明(míng)，投资回报期较长，经常不(bù)被投资人看好(hǎo)，所以存在增资难的问题。

　　面对(duì)增资难题，王国(guó)军(jūn)表示，中小险(xiǎn)企(qǐ)应打造(zào)自己的核心竞争力，在某一个领域取得优势，成为行业翘(qiào)楚(chǔ)，形成(chéng)稳定的(de)保费(fèi)和利润来源。恶(è)性循环是中小保(bǎo)险(xiǎn)公司容(róng)易掉落的(de)陷(xiàn)阱，必(bì)须在恰(qià)当的时(shí)机找(zhǎo)到独特的业务模式，才能(néng)逐步(bù)走向(xiàng)良性循(xún)环(huán)。中小(xiǎo)险企保(bǎo)持偿付能(néng)力处于正常水平(píng)其(qí)实并(bìng)不是难事，不(bù)照抄大型保险公(gōng)司的业务模式(shì)，不随波(bō)逐流，不盲目扩张，提高资金运作能力，稳扎(zhā)稳(wěn)打打造公司的核(hé)心竞争力。

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