5月15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现出(chū)逆势投资的工具(jù)特征，市场(chǎng)资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是，随(suí)着近段时间沪(hù)深300、上(shàng)证50等各(gè)大主流(liú)指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合(hé)计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前(qián)期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中(zhōng)，全(quán)市(shì)场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计(jì)资(zī)金净流入也超过(guò)百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营(yíng)，部分投资者短期获利(lì)止(zhǐ)盈效应明显。除(chú)此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在(zài)资金流出榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净(jìng)流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股(gǔ)市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后(hòu)在中字头(tóu)、大金融板块集体发力(lì)下，沪指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基金(jīn)研(yán)究中心(xīn)数(shù)据统计(jì)，5月15日(rì)当(dāng)天(tiān)，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得关注的是(shì)，4月17日至5月15日(rì)期间，全市(shì)场股(gǔ)票(piào)ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金净流入，合计(jì)资金净(jìng)流入高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日(rì)的单(dān)日资金净(jìng)流入(rù)更是超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底(dǐ)的(de)主要(yào)选择标的(de)。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF分别(bié)“吸(xī)金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最(zuì)近一个(gè)月左右时间，全(quán)市场仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金净流入(rù)，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也均(jūn)在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强(qiáng)ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿(yì)，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示(shì)，包括科创板、半导体在内的几大宽(kuān)基及行业(yè)指数前期跌幅较大(dà)，估值回落不(bù)少，加(jiā)上未(wèi)来看好(hǎo)其成长(zhǎng)性，是市场(chǎng)资金抄底(dǐ)的主要原(yuán)因(yīn)。

　　南方科(kē)技(jì)创新基金经(jīng)理王(wáng)博就表示，我国经济正在由“投(tóu)资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他继续看好(hǎo)新能源、光伏(fú)和半导体等新(xīn)兴产业(yè)的发展。“随着我国双碳体系持(chí)续建立完善(shàn)，国内能源革命正在深度推进，海外储能市场也(yě)逐(zhú)步打开，未来十年(nián)新能源产业(yè)有望迸发出更强的活力(lì)，通过技术革新带来的(de)新领域开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表现，经过了三(sān)年的估值回归(guī)，很(hěn)多(duō)公(gōng)司的估值与(yǔ)成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业和(hé)公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位(wèi)基(jī)金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来(lái)产业的反应程度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已(yǐ)经历了将(jiāng)近两年的去库(kù)存，目前已经处(chù)于低位(wèi)区(qū)间，且(qiě)有望(wàng)在触底后(hòu)开启新(xīn)一轮(lún)上行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经(jīng)理看法(fǎ)分歧

　　从资金净(jìng)流出(chū)情况看，5月初，在“中特(tè)股(gǔ)”概念带动下，有过一波表现的(de)证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全(quán)市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流(liú)出前三名。国(guó)泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金(jīn)净流出资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元。

　　除此之(zhī)外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也(yě)分(fēn)别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能(néng)车ETF资(zī)金净流出也(yě)超(chāo)过(guò)2亿(yì)元(yuán)。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分(fēn)歧(qí)，基金经理对新能源后市(shì)也持不一(yī)样(yàng)的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去(qù)几年催生新能源牛市的(de)最大逻辑，但从(cóng)今年开始，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅料逐(zhú)渐不再稀(xī)缺(quē)，行业供(gōng)需(xū)格局有所恶化。加(jiā)上今(jīn)年(nián)资本市场呈现出存量博弈的(de)特征，新能源(yuán)行(xíng)业(yè)只有在基本面比(bǐ)此前(qián)更好的团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月情况(kuàng)下(xià)，才能(néng)吸引吸引足够多的增量资金，否(fǒu)则就会导致整体板(bǎn)块从(cóng)高位回调。”上海一(yī)位(wèi)基金经理(lǐ)如此解释(shì)今年新(xīn)能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶(jiē)段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶(jiē)段性过(guò)剩，目前光(guāng)伏(fú)的渗透率只有个位数，未来(lái)还(hái)是(shì)会有(yǒu)很好(hǎo)的增长空(kōng)间。此外，新能源车(chē)板块从2021年的10月开(kāi)始调整，距今也差不(bù)多一年半时间，很多龙头(tóu)股估值已经(jīng)回落(luò)不少(shǎo)，尽管未来(lái)新(xīn)能源车板块(kuài)增速不会(huì)像过去几(jǐ)年那样快，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新(xīn)能源(yuán)板块反转需要等待市场出现(xiàn)如下几(jǐ)个特征：一是筹码结构(gòu)出清(qīng)，估值足(zú)够便(biàn)宜(yí)；二(èr)是(shì)增量资金进场；三(sān)是(shì)爆款产品出炉。”上述(shù)基金经理表示，他也同时提醒(xǐng)，新能源板块或许很难(nán)再有过去(qù)那几年的大级别的系统(tǒng)性机会，更多将是优(yōu)选个(gè)股的结构性行情。

　　银(yín)华基金经(jīng)理王浩则(zé)乐观认为，新能(néng)源板(bǎn)块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业(yè)的发展趋(qū)势、竞争格局和技术进(jìn)步都在以一种非(fēi)常理想甚至超预期(qī)的速度发展，因此该板块至今为止的估值水平(píng)具有较(jiào)为突出的(de)吸引力。”王(wáng)浩(hào)说。

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