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索尼是哪个国家的品牌,索尼是哪个公司的 美非农数据超预期!贵金属急跌,调整期开启?

  北京时间周(zhōu)五晚间,备受(shòu)关(guān)注的4月(yuè)美(měi)国非农数据出炉,其中(zhōng)新增就业25.3万人,高(gāo)于预(yù)期的18万人,打断了此前两个(gè)月连续环比下降的节奏(zòu);失(shī)业率(lǜ)继续(xù)下降至3.4%;更受关注的平均小(xiǎo)时工资环比上涨0.5%(预期0.3%),较上个月略有(yǒu)上升(shēng)。

  可以被视作利好的是,美国劳工部将今年2月和3月非农数据均(jūn)大幅下(xià)修超7万人,至(zhì)24.8万和16.5万人。

  随着焦点转换,本(běn)周(zhōu)持续承压的美(měi)国(guó)地区银行股也获得喘息的(de)机(jī)会。截至发(fā)稿(gǎo),周五盘前西太平洋合众银行(PACW)涨(zhǎng)22.67%,阿莱恩(ēn)斯西部银行(WAL)涨21.26%,第一地平(píng)线(xiàn)国家银行(xíng)(FHN)涨4.27%。

  数据发布后,黄(huáng)金短(duǎn)线(xiàn)急挫逾10美元/盎司;美元指数短线拉升35点(diǎn);美国10年期国债收益率上升9.60个基(jī)点(diǎn),报3.448%。

  截至周五收盘,COMEX黄金(jīn)期(qī索尼是哪个国家的品牌,索尼是哪个公司的)货(huò)6月(yuè)合约收(shōu)于2024.8美(měi)元/盎司,跌幅为(wèi)1.5%;COMEX白银期货7月合约收于(yú)25.93美(měi)元/盎司,跌(diē)幅为1.13%。

  美非农(nóng)数据超预期!贵金属急跌,调整期开启?

  物产中大期(qī)货高级宏观分析师周之云告诉期(qī)货日报记者(zhě),周五晚间公布(bù)的非(fēi)农(nóng)数据远高(gāo)于前值(zhí)且显(xiǎn)著偏(piān)离投行们(men)预测的中值(zhí)。此前公布的ADP数据在3月份(fèn)增(zēng)加14.2万人后,4月增长(zhǎng)了(le)29.6万人,增长幅度达到9个月以来的最高水平。

  记者注意到,美国4月非(fēi)农数据公布后,美股期货短线走低,美元指数(shù)短线拉升,贵金属下跌(diē)。尽管科技和(hé)金融行业持续裁员,但不断(duàn)下(xià)降却仍然高企的(de)劳动力需远远(yuǎn)抵消了裁员的影响(xiǎng),也超过了信贷紧缩带来的大约2.5万(wàn)招(zhāo)聘(pìn)减少。4月(yuè)非农就(jiù)业(yè)的季节(jié)性因(yīn)素相对于新冠大流行(xíng)前也有了有(yǒu)利的(de)发展(zhǎn),为就(jiù)业人数的增长(zhǎng)提供了5万—10万人的支(zhī)持。

  “不(bù)过,我们还是应该对就业数据保(bǎo)持一(yī)定(dìng)的谨慎(shèn),因为本周早(zǎo)些时候,美国3月(yuè)份的就业机(jī)会和劳动力流动调查(JOLTS)已(yǐ)经显示(shì),3月职位空(kōng)缺继续下降,为连续第三个月下跌,创下2021年5月以来最低。JOLTS现在确实指向了与其(qí)他劳(láo)动力市场数据相同的方向:劳动力(lì)市场正在降温(wēn)。包括最近几(jǐ)周的首次申请失业金人数也呈(chéng)现上升(shēng)趋势。”周之(zhī)云说。

  从趋势上看,周之(zhī)云认为,加息会导(dǎo)致(zhì)消费(fèi)者信贷和企业融资(zī)成本上升,进而迫使雇主削减支出(chū)包括裁员等,从而减(jiǎn)缓经济(jì)增长。短(duǎn)期强(qiáng)劲的非农就(jiù)业数据会让(ràng)市场(chǎng)对于下(xià)半年货币政策放松进程有所改变,进而对商品的流动性溢价部(bù)分有所减少,但(dàn)从中长期来看,美国会继续(xù)朝着衰(shuāi)退的(de)方向前进,后市继续看好(hǎo)贵金属的表现(xiàn)。

  非农数据公布(bù)后,贵金属进入调整期?

  “4月非农就业(yè)新增人(rén)数超预期将引导贵(guì)金属(shǔ)步入调整。对(duì)于贵金属(shǔ)而(ér)言,3—4月(yuè)的(de)大幅冲(chōng)高(gāo)主要受益于其金(jīn)融属性,尤其是市场(chǎng)预计5月(yuè)是(shì)美(měi)联储最后一次加息(xī),且(qiě)预计9月之后(hòu)可能降息,这导(dǎo)致美元名义(yì)利率回落,在通(tōng)胀温和(hé)回落的情况下,美(měi)元实际利(lì)率有了(le)明显(xiǎn)的下(xià)行(xíng)。”广州金控期货研究所副总经理(lǐ)程小(xiǎo)勇(yǒng)说。

  记者注(zhù)意到,5月(yuè)3日,美联储议息会议如(rú)期(qī)加息25个基点,将政策利率联(lián)邦(bāng)基金利(lì)率的目(mù)标区(qū)间(jiān)从4.75%至5.0%上调(diào)到(dào)5.0%至5.25%。FOMC声明和鲍威尔在记(jì)者发布会上的讲话暗示加息临近尾声,因此美元指数和(hé)美(měi)债收益率大(dà)幅回(huí)落。

  然(rán)而,美联储会(huì)后声明表示,委员会将(jiāng)密切关注未来发(fā)布(bù)的(de)信息,并(bìng)评估其对货币政(zhèng)策(cè)的影(yǐng)响,且(qiě)鲍威尔在新闻发(fā)布会(huì)上表示,美(měi)联(lián)储(chǔ)焦(jiāo)点仍在双重(zhòng)使命上(shàng)。这意味着美联储(chǔ)是(shì)否结束加息需要看到(dào)通(tōng)胀(zhàng)明显(xiǎn)回(huí)落。至于是否要开(kāi)始降息,需(xū)要看到就(jiù)业市场出现明显(xiǎn)恶化。从历史经验来看,美联储加息看(kàn)通胀,降(jiàng)息看(kàn)就业。

  徽商(shāng)期货贵金属分析师从姗姗告诉记者(zhě),美国银行业风(fēng)波(bō)持续(xù)发酵、经济走弱预(yù)期升温(wēn)叠加市场预期美联储年内或将(jiāng)降息(xī),贵金(jīn)属(shǔ)振(zhèn)荡偏强运行。美国就业(yè)数据超预期,美(měi)债(zhài)收益(yì)率、美元指数走高,贵(guì)金属(shǔ)短(duǎn)线大幅下挫。这(zhè)份超预(yù)期的非农(nóng)报告,这让(ràng)美(měi)联储陷入困境,美联储希望暂停加息,甚至可能很快就需要降(jiàng)息,但就业(yè)市场并不配合,美国就业(yè)市场依(yī)然强劲,美联储可能在(zài)长时(shí)间(jiān)内维(wéi)持高利率。

  光大(dà)期货贵金属分(fēn)析师(shī)展大鹏告(gào)诉记者,4月美国(guó)非(fēi)农就业数(shù)据和(hé)时薪增速全面超预期(qī),表(biǎo)明美国(guó)当前(qián)劳动(dòng)力市场仍十分强劲,美联(lián)储控通胀压力(lì)加大,这也就意味着(zhe)美联储可(kě)能会在较长时间内维(wéi)持(chí)高利率环境,且(qiě)6月(yuè)再次加息的预(yù)期开始回升。

  “美(měi)国非农数据强(qiáng)于预期(qī)或在短期提振美元指(zhǐ)数和美债收益(yì)率,从而(ér)打压贵金(jīn)属的涨势,但中期看,美联储5月会议(yì)加(jiā)息(xī)25BP后暗(àn)示(shì)停止(zhǐ)加息,货币政策进入新阶段,市场(chǎng)将加大对下半(bàn)年降(jiàng)息的博(bó)弈(yì),贵金属(shǔ)将获得(dé)提(tí)振(zhèn)而走强,使均值平(píng)台不断上移。”广发期货贵金(jīn)属研究(jiū)员叶(yè)倩宁(níng)表示。

  记者发(fā)现,从2006年和2018年两(liǎng)轮美联储停(tíng)止降(jiàng)息(xī)后的表现来看,尽管此后美国经济仍(réng)市场偏强运(yùn)行一段时(shí)间,失业率继(jì)续走低,但美(měi)联储并未再次加(jiā)息,而贵(guì)金属则在美债(zhài)收益率(lǜ)持续下行(xíng)的情况下(xià),呈现振荡走强的趋势。但(dàn)当前情况不同的是,通(tōng)胀率相对更高,而黄金价格对(duì)降息并未提(tí)前(qián)预期更多。

  虽(suī)然目(mù)前距离降息仍有时间,美联(lián)储表示美(měi)国银行系统仍(réng)健康(kāng)并(bìng)有弹性,但(dàn)高利率环境下美国银行系统风险(xiǎn)并未(wèi)解除,在(zài)第一共和银行宣(xuān)布被(bèi)接管收购后,因银行业长(zhǎng)期存在的弱点,又有多家区域性银行出(chū)现股价暴跌。存款仍在持续流出使银(yín)行融资(zī)成本(běn)正在攀(pān)升(shēng),信(xìn)贷收紧将不断向实体经济蔓延,美国(guó)2023年一(yī)季(jì)度实际(jì)GDP年化环(huán)比增长1.1%,不仅比(bǐ)去年(nián)四(sì)季度(dù)2.6%的增速(sù)大幅放缓(huǎn),而且远不及预期(qī)的1.9%,具体(tǐ)看企业(yè)投资和库存对GDP拉动转(zhuǎn)负,但消费(fèi)的拉动上(shàng)升(shēng)反映出一定的韧性(xìng)。未(wèi)来随着(zhe)经济下行(xíng)压力不断上升(shēng),市场预期下半年美国GDP将(jiāng)出现负增长。“总体(tǐ)上(shàng)在风险和衰退的共(gòng)同影(yǐng)响下,美债收益率和美元指(zhǐ)数(shù)将持续承(chéng)压,避险(xiǎn)需求提振下,贵金属价格有望再创历史新高,长线(xiàn)可维持逢低买入配置思(sī)路,短(duǎn)线则可(kě)买入黄金和白银虚值看涨期权把握突破行(xíng)情(qíng)。”叶倩宁说。

  程小勇(yǒng)介绍说,从黄金的供需(xū)数据(jù)来看(kàn),黄金(jīn)的需求实际上是明显(xiǎn)下降的。世界黄金协会(huì)公布的数据显示(shì),今年第一季度剔(tī)除场外(wài)交易的(de)全(quán)球黄金需求下降13%至1081吨(dūn),虽然各国央(yāng)行和中国消费者需求较(jiào)高,但其余(yú)投资者购买量的减(jiǎn)少抵消了这一增长(zhǎng)。其中对黄(huáng)金价格其关(guān)键作(zuò)用的(de)黄金投资需在一季(jì)度同比下降50%左右,较去年四季度有所增长,大约(yuē)为273.74吨(dūn),去年同期高(gāo)达(dá)558.41吨(dūn)。其(qí)中,实物金条和硬币方(fāng)面的黄金(jīn)需求(qiú)为302.41吨,高于去年同期的(de)287.74吨(dūn),但低于去年四季(jì)度的340.25吨;黄(huáng)金ETF及类似产品需(xū)求(qiú)下降28.67吨,去年同期高达270.67吨。白(bái)银方面,由于美国经济(jì)指(zhǐ)标耐用品订单等指标走弱,商品(pǐn)属(shǔ)性更强的(de)白银因需求(qiú)受经济下行拖(tuō)累而(ér)涨幅受(shòu)限。因此(cǐ),金银比价(jià)大概率继续攀(pān)升。世界白银协会(huì)预计2023年索尼是哪个国家的品牌,索尼是哪个公司的白银实物消费较(jiào)2022年(nián)下降16%。

  之(zhī)前(qián)美联(lián)储加息25个(gè)基点(diǎn)在议息前已经被充分计提,议息前的谨慎转变为议息后的乐观,因(yīn)此黄(huáng)金市场(chǎng)一(yī)度(dù)表现为极为乐观(guā索尼是哪个国家的品牌,索尼是哪个公司的n),伦敦(dūn)现货黄金甚至创出了历史新高。

  “目前欧(ōu)美央(yāng)行加息靴(xuē)子(zi)落地,且银行(xíng)业风险仍在蔓延,避险情绪提振贵金属(shǔ)价格。此外,随着经济(jì)走弱(ruò)预期升温,预(yù)计(jì)美(měi)联储下半年大(dà)概率暂停(tíng)加息(xī)并将进入(rù)降(jiàng)息周期,实际利率或将继续(xù)下(xià)行,贵金属中长期仍(réng)具有较(jiào)高配(pèi)置价值。”从姗姗说。

  展大鹏(péng)则认为,对于(yú)黄金而言,市场寄希(xī)望于美联(lián)储最(zuì)后一次加息落地然后转降息预期,从而刺激价格(gé)继续(xù)高(gāo)走,从这个角(jiǎo)度考(kǎo)虑黄金确实存在恢复上行趋势(shì)的可(kě)能性。但当前美(měi)通(tōng)胀仍在高位(wèi),美(měi)联(lián)储(chǔ)货币紧缩(suō)动作并没(méi)有结束,官员们的讲话仍偏鹰(yīng)派,5%的利(lì)率可能会维系较长一段(duàn)时间,且高利率环境(jìng)到底(dǐ)会对经(jīng)济和金融(róng)市场产(chǎn)生怎样的影响也未可知,因此在当前看多观点(diǎn)出奇(qí)一(yī)致,且海外看多头寸比较拥挤的情况下,对待金价节(jié)节(jié)攀高的观点谨慎(shèn)为(wèi)上。

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