美国债务违约(yuē)的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要(yào)大，并有可能将全球(qiú)市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资者(zhě)应如何(hé)保护自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一份业(yè)内(nèi)机构的最(zuì)新调查揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的调查(chá)，对(duì)于(yú)那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是(shì)迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士(shì)表示，如(rú)果美国政府未(wèi)能(néng)履行其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工具的(de)稀(xī)缺。根(gēn)据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国政府可能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那(nà)些相对悲观的分(fēn)析(xī)师(shī)也(yě)认为，债券持有者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危(wēi)机中，当(dāng)时标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然(rán)出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是(shì)比特币——被(bèi)一些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美(měi)国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界和(hé)金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局在(zài)大限前得不到解(jiě)决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最严(yán)重的债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前几次债限危大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固(gù)定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民(mín)和(hé)国(guó)会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意(yì)味(wèi)着他们有可能无(wú)法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是，买入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜(yí)，因为今年(nián)迄(qì)今为止，黄金(jīn)的(de)表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提(tí)振，然后是(shì)银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约(yuē)引发的避险需(xū)求，目前现货(huò)黄金仅略低于(yú)本月早些时候(hòu)触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而(ér)，对于如(rú)果美(měi)国(guó)政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被认为最有可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政部长耶(yé)伦所警告(gào)的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目(mù)前(qián)，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市场定价也表明(míng)了一定程度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)购买量曾激(jī)增，将10年期(qī)国(guó)债收益率推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交易员那么悲(bēi)观(guā大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？n)。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看(kàn)到(dào)短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提(tí)高债(zhài)务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元(yuán)造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美(měi)国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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