财联社5月(yuè)6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价(jià)格本(běn)周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线(xiàn)，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股价均接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀升，引来众(zhòng)多投资(zī)者(zhě)的目光。国泰(tài)君安(ān)刘越男等(děng)人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹(dàn)性优(yōu)于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期(qī)高(gāo)基数下(xià)黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服ng>。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越男(nán)等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存货增(zēng)值(zhí)提振毛(máo)利(lì)率，C端消费者(zhě)黄金投资保值(zhí)需求及加盟(méng)商补(bǔ)货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著回补，同店开(kāi)店有望匹(pǐ)配释放，长三角地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三(sān)，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报中分析(xī)，从国际金价(jià)来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性、美国经济衰退的不确定(dìng)性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国(guó)内消费复苏的(de)节奏来看，预计今年(nián)三(sān)四季(jì)度婚庆(qìng)旺(wàng)季将持续(xù)释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望凭(píng)借(jiè)精准的(de)产品定位，创新性的产品(pǐsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服n)设计，以及积极的渠(qú)道扩(kuò)张策(cè)略下，持续(xù)提升市场占有率，平稳(wěn)兑(duì)现业绩(jì)增(zēng)长。当前黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块估值(zhí)基本处于历史中枢水平(píng)，仍具有较大的投资(zī)吸引(yǐn)力。

　　中国银河证(zhèng)券研(yán)究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出(chū)，预(yù)期国内金银珠宝(bǎo)市场规(guī)模未来将稳步(bù)上升，将在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元，年复合增长率约为(wèi)5％，奢(shē)侈金银珠(zhū)宝的(de)市场规模增(zēng)长速度更快(kuài)，年(nián)复合(hé)增(zēng)长率约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预测，中国金(jīn)银珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来5年(nián)也将(jiāng)保持(chí)6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的(de)产业(yè)链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原材(cái)料(liào)供(gōng)应(yīng)，中(zhōng)游的制造设计(jì)及(jí)下游的终端零售环节，其中下(xià)游环节的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信(xìn)证券研(yán)报中指出，下游零(líng)售环节同(tóng)样拥(yōng)有较高的毛(máo)利率水平(píng)，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可(kě)达(dá)到60％左右的(de)高毛利率(lǜ)水平(píng)，产业链附(fù)加值高(gāo)，相(xiāng)关企(qǐ)业通过强(qiáng)势的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银(yín)珠宝行业市占率前十的集团(tuán)中，除(chú)了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威(wēi)登集团(tuán)外(wài)其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业头部(bù)公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不完(wán)全(quán)统计，相(xiāng)关上市公司包括萃华珠(zhū)宝、曼卡(kǎ)龙、菜(cài)百(bǎi)股(gǔ)份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况如下(xià)：