财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社(shè)记(jì)者表示，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行情开启后(hòu)第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，五斤等于多少克，五斤等于多少克千克先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了(le)连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破血(xuè)流，也(yě)不(bù)愿(y五斤等于多少克，五斤等于多少克千克uàn)与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超(ch五斤等于多少克，五斤等于多少克千克āo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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