3月份，全国(guó)居(jū)民(mín)消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放保持较(jiào)快(kuài)增(zēng)长。货币信(xìn)贷较快(kuài)增长与物价(jià)回落并(bìng)存，引(yǐn)发了中国经济(jì)是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首先要厘(lí)清概念。国际上通常认为(wèi)，通货(huò)紧缩是(shì)指总(zǒng)体物(wù)价水平在一段时(shí)间(jiān)内持(chí)续(xù)下(xià)降，同时伴随着货币供应(yīng)量持续下降和经济衰(shuāi)退(tuì)。研(yán)究显示，典型的(de)通(tōng)缩有三个(gè)主要特(tè)点：一是总体物价紧缩而非局部(bù)物价紧缩(suō)，二(èr)是物价连续一(yī)段时间(jiān)负(fù)增(zēng)长，三(sān)是伴随货币供应量持续下降和经(jīng)济(jì)衰退。

　　结(jié)合一季(jì)度(dù)经(jīng)济运行表现，当(dāng)前中国经济(jì)显然(rán)并(bìng)不符合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强(qiáng)重(zhòng)要民生商品(pǐn)和(hé)大宗(zōng)商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持(chí)续(xù)平(píng)稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和(hé)疫情(qíng)防(fáng)控政策优化(huà)调(diào)整等(děng)因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需(xū)求季节(jié)性(xìng)回落，加(jiā)之市场供应(yīng)充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅虽(suī)在(zài)收窄，但(dàn)仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续而(ér)全面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月(yuè)末M2同(tóng)比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长(zhǎng)来看，一季(jì)度我国经济开(kāi)局(jpupil是什么意思 pupil是可数名词吗ú)良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市场预期(qī)明(míng)显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能(néng)比(bǐ)一季度明显加快，全年经济增长有望(wàng)呈现(xiàn)逐步回升(shēng)态势。近期(qī)，多个国际(jì)机构(gòu)纷纷上调对中国经济增速(sù)的预期(qī)。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍(réng)在温和上涨，M2和(hé)社融增(zēng)长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行持续(xù)好转，与通(tōng)缩有明显(xiǎn)区别。 随着(zhe)金(jīn)融支持效(xiào)果进一步显现，消(xiāo)费需求有望进一步回暖，下半年物价(jià)涨幅可(kě)能逐步回归至(zhì)往年(nián)均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总供(gōng)求基本平衡(héng)，货币条(tiáo)件(jiàn)合(hé)理适度，居民预期稳定，不存(cún)在(zài)长期通(tōng)缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏(sū)阶段(duàn)，总(zǒng)需求不足仍是经济运(yùn)行面临的突出矛盾。从这(zhè)一(yī)角(jiǎo)度来看，对通(tōng)缩的担忧情(qíng)绪一定(dìng)程度上反映了人们对经济复苏动(dòng)力(lì)和强度(dù)的(de)关切，需引起(qǐ)高度重视。当(dāng)务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实施(shī)扩(kuò)大内需(xū)战略同深化(huà)供(gōng)给侧结构性改革有(yǒu)机结(jpupil是什么意思 pupil是可数名词吗ié)合起(qǐ)来，在稳定就(jiù)业(yè)和提(tí)高居民(mín)收入上下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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