大家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理，把(bǎ)新(xīn)能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论(lùn)一个(gè)基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外(wài)，其(qí)他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思新能 源(yuán)板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色估值体系所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业正在被市场一部(bù)分循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思“聪明(míng)钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续(xù)性(xìng)的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁(zào)动(dòng)后往(wǎng)往会有(yǒu)一波(bō)明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现集中释(shì)放(fàng)。就资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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