5月迎(yíng)来开门红，A股成交额连续(xù)20日保持(chí)在1万亿(yì)以(yǐ)上，市场(chǎng)对(duì)于人工智能、消费、新能源等板块看法分歧(qí)较大，截(jié)至(zhì)5月4日(rì)，已有多家(jiā)券商发布(bù)了5月金(jīn)股(gǔ)和策(cè)略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传(chuán)媒、银(yín)行(xíng)关(guān)注度(dù)提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计(jì)推荐了154只金股，从行业(yè)来看(kàn)，机械设备行业板块暂(zàn)时是5月(yuè)机(jī)构(gòu)人气最高的板块，占比接近1成(chéng)，银(yín)行板块罕见出(chū)现多只金股，两者一(yī)定程度与中(zhōng)特估概念(niàn)有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块关注度提(tí)升最为明显(xiǎn)，计(jì)算机板块(kuài)关注度(dù)则快速下降，这也与4月份行情走势(shì)相互印证，传媒板块率先突破(pò)，可能(néng)会成为AI概念笑到最(zuì)后(hòu)的那个。

　　此外(wài)，食(shí)品饮料、商贸零(líng)售的(de)关注度也小幅回暖，可(kě)能与淄博烧烤和五一旅游(yóu)市场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐的(de)金股标(biāo)的(de)集中度来看(kàn)，150多只金股中，有22只(zhǐ)金(jīn)股(gǔ)同时被(bèi)2家(jiā)及(jí)以(yǐ)上的机构共同(tóng)推荐(jiàn)。其中三(sān)只传(chuán)媒股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑也主要是(shì)两(liǎng)点(diǎn)：1.底部(bù)复苏(sū)，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股(gǔ)成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现(xiàn)，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名列(liè)前茅，精(jīng)测电子(zi)贡(gòng)献其中绝(jué)大多数收(shōu)益(yì)，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，34家券商(shāng)中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均(jūn)不如(rú)近几期，主(zhǔ)要与(yǔ)大盘行情(qíng)的撕裂(liè)有(yǒu)关(guān)。

　　这种极端行情的(de)演绎体现在热门(mén)金股上则表现为“全军(jūn)覆没”，8只同时(shí)获得4家机构的金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾讯控股、泸州老窖(衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗jiào)则(zé)出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城、精(jīng)测(cè)电子(zi)涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数(shù)持保(bǎo)守看法

　　各大券商对五月(yuè)份的(de)投资方向做了预判(pàn)，综合多(duō)家观点，券商们对五月的大盘的看法(fǎ)比较保守，建议(yì)多看少动(dòng)，推荐较多(duō)的行业是电气(qì)设备、消费、医药、军工，对地产股的(de)走势(shì)机构有分(fēn)歧，区域规划、券商、沪港通、个股期(qī)权则(zé)因有事件驱动(dòng)所(suǒ)以(yǐ)有短期的(de)机会。

　　安信策略阐述了美国(guó)股票投资的一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对弱势(shì)。这有(yǒu)悖于现代(dài)投(tóu)资理论，但又屡见(jiàn)不(bù)鲜。在2010年-20衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗13年的A股市场中，我们也(yě)发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的(de)市场表现，则四(sì)年均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微(wēi)刺激(jī)(包(bāo)括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信用风险及资产价(jià)格风险的容忍(rěn)度正在(zài)降低，但在投资缺口重回下(xià)行通道、通(tōng)胀(zhàng)继(jì)续低位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力的(de)“微刺激(jī)”难以扭转市(shì)场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申万(wàn)策略(lüè)认为市场(chǎng)依然维持震荡格局(jú)，长期看二(èr)级市场估值体系(xì)国(guó)际化是趋势(shì)，优质成长有(yǒu)望迎(yíng)来深(shēn)蹲起跳的(de)机会，可以做(zuò)一(yī)把反弹，国(guó)企改(gǎi)革红利释放非(fēi)常值得(dé)期(qī)待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减(jiǎn)负(fù)债会带来经(jīng)济收(shōu)缩(suō)压力，增资本(běn)会带来股(gǔ)票(piào)供(gōng)给压力，市(shì)场尚未(wèi)走出这种被(bèi)动局面的影响。PMI数据显示(shì)经济下行(xíng)压(yā)力暂时有所缓和，但尚无法期(qī)望(wàng)经济(jì)会(huì)出现持续或者大(dà)幅改善;资金利率(lǜ衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗)的回落是衰退性的，不意味着流动性出现主动式改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑(duì)付打破预期影(yǐng)响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增加股票供给担忧。总体(tǐ)上(shàng)仍维持(chí)二季度投资策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓(cāng)位;相对(duì)来说，中盘股如(rú)医药、家(jiā)电(diàn)、汽(qì)车(chē)、食品饮(yǐn)料等一线白马(mǎ)等业绩增长确定性高、估值(zhí)不高，可(kě)以(yǐ)有相对收(shōu)益。(关键词(cí)：医药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一(yī)些积极因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底(dǐ)限思(sī)维仍在，悲观预期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头成长股(gǔ)业绩仍靓(jìng)丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件性(xìng)亮点望(wàng)提振市场情绪。从管理层的政策(cè)取向(xiàng)来看(kàn)，短期打(dǎ)破概率偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短(duǎn)期市(shì)场下(xià)跌后5月(yuè)有(yǒu)些积极因素出(chū)现(xiàn)，建(jiàn)议备战回(huí)调(diào)后的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析(xī)称，首(shǒu)先，A股盈利(lì)增速下(xià)行确立(lì)，并将继续;其(qí)次，前(qián)期小批多次的微刺激下，市(shì)场对短期经济预期偏乐观，而实际政策效果(guǒ)难以对冲来(lái)自(zì)房地产等领(lǐng)域带来的经(jīng)济下行(xíng)动能(néng)，基本(běn)面预期很有可(kě)能下(xià)修(xiū);再次，改革和(hé)结构(gòu)调整依然(rán)是(shì)政策主(zhǔ)要目标，政府不(bù)托底，政策不全(quán)面放松(sōng)的情况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部门的(de)维稳措施(shī)亦难以改变基本(běn)面弱(ruò)平衡向(xiàng)下打破的(de)趋势，5月份市场仍将继(jì)续维持弱势(shì)下(xià)跌格局。

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