大型股(gǔ)推动了2023年的美(měi)股市场的反弹(dàn)，但这(zhè)种情况可能(néng)不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰(shuāi)退(tuì)逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面临(lín)的(de)抛(pāo)售风险要比(bǐ)其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，“到(dào)目前为止，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳(wěn)定，更(gèng)多的是(shì)向优质资(zī)产和(hé)现金转(zhuǎn)移，这种情况比我们(men)想象的要持(chí)续(xù)得长(zhǎng)一(yī)些，但我们仍然认为(wèi)，最终股价将更全面(miàn)地反映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集(jí)中(zhōng)在一个(gè)领域(yù)，因此只有少数几只大型公司的股票(piào)引(yǐn)领市场走高。他同时也补(bǔ)充道，市场行(xíng)为通(tōng)常与增长放缓(huǎn)的经济环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后期行为(wèi)，即随着经济增长开(kāi)始减速，但并未进入负增(zēng)长(zhǎng)区(qū)间，资(zī)金(jīn)就会流(liú)向更优质的股票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指(zh中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样ǐ)出(chū)。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开始向收中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样缩的方向恶(è)化，投资(zī)者将越来(lái)越看空股(gǔ)市，并开(kāi)始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当(dāng)增长数据开始进一步减速，向(xiàng)负增长方向滑去时，你往往会(huì)看到对高质量(liàng)资产(chǎn)的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大(dà)型公(gōng)司股价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公司面临更(gèng)大(dà)的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观(guān)点是，大(dà)型科技股一直受益于其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这(zhè)些(xiē)指(zhǐ)数(shù)将(jiāng)相(xiāng)当脆弱。这种分散通常(cháng)发(fā)生在(zài)市场反弹的后期(qī)。”

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