随着(zhe)3月进出口数(shù)据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数(shù)据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出(chū)口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国(guó)海(hǎi)关总(zǒng)署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)1酒红色是哪几个颜色调出来的6.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超预期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通过进(jìn)口(kǒu)来补充(chōng)使用(yòng)量。这(zhè)部分进口增量到港后直接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程(chéng)度(dù)相对(duì)有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度(dù)上可(kě)能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美(měi)国和(hé)土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源价(jià)格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非(fēi)洲的份额(é)，都是带动(dòng)去年全年(nián)纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的(de)回(huí)落(luò)、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预(yù)期(qī)，显(xiǎn)示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量(liàng)，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期或(huò)导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定(dìng)影响。而(ér)国内经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的(de)预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外能源(yuán)的(de)回落背景(jǐng)下供应的回归，国内(nèi)外(wài)碱的价差(chà)收缩(suō)，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏酒红色是哪几个颜色调出来的(piān)差(chà)，一部分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外(wài)围需(xū)求从(cóng)去(qù)年的出口(kǒu)角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平(píng)衡(héng)的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是(shì)优先(xiān)国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利(lì)润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可(kě)能更(gèng)低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导(dǎo)致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量(liàng)能(néng)够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会(huì)由于(yú)海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时(shí)也要(yào)留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑(duì)现而已，也并一定能够(gòu)说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍(réng)是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进(jìn)出(chū)口超(chāo)预期变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和(hé)供需影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内(nèi)外价(jià)差呈(chéng)逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出(chū)口贸(mào)易商顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据(jù)超(chāo)预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基(jī)本(běn)被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致(酒红色是哪几个颜色调出来的zhì)市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他(tā)看来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下(xià)移会相对明显。

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