用友网(wǎng)络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云(yún)服务转(zhuǎn)型第二阶段进(jìn)展(zhǎn)明(míng)显(xiǎn)不佳。

　　2023年一季(jì)度，用友网络净亏损3.97亿元，创公司2001年(nián)5月上(shàng)市以来单季最大亏(kuī)损(sǔn)；2022年(nián)净利润2.19亿元，同比下降69％，是(shì)2020年以来连(lián)续第(dì)三(sān)年净利下滑。与(yǔ)此对应的是，2020年以来公司股价持(chí)续(xù)大跌(diē)。

　　这(zhè)与(yǔ)用友网络(luò)3.0-I转型(xíng)阶段营收、净利同步大增、股价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目前(qián)，用(yòng)友网络股(gǔ)价(jià)为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单(dān)季最大亏损

　　净(jìng)利连续(xù)三年下滑

　　用友网络4月28日晚(wǎn)间(jiān)发布2023年第一季度报告，一季度实现(xiàn)营业收入(rù)14.75亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)15.3％；归(guī)属于上市公司股东的净亏损3.97亿元，创(chuàng)该公司2001年5月上(shàng)市(shì)以来单季最(zuì)大亏(kuī)损。

　　此前，用友网络(luò)发布(bù)的年(nián)报显示，2022年公(gōng)司(sī)营收92.62亿(yì)元(yuán)，仅(jǐn)微(wēi)增3.69％；归(guī)母净(jìng)利润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％。这是在2019年创下净(jìng)利(lì)11.8亿元的(de)历史最(zuì)高点(diǎn)之(zhī)后，用(yòng)友(yǒu)网络连续第(dì)三年净利(lì)下滑。

　　从股价来看(kàn)，在2020年7月创(chuàng)下历史新(xīn)高(gāo)之后，用友网络股价(jià)就(jiù)总体上呈下降趋势。

　　2022年(nián)定增53亿(yì)

　　<爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解strong>葛卫东等投资者被套(tào)

　　在2022年股(gǔ)价大跌前，用友网络在(zài)股价相对高点进行了定增融资(zī)。此次(cì)定增(zēng)吸引(yǐn)了(le)不(bù)少机构参与，包括高毅、葛卫东等知(zhī)名机构和投资者。

　　2022年(nián)1月，用友网络披露(lù)定增(zēng)结爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解果，增发数量约(yuē)1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定增市(shì)场颇为活(huó)跃的私募大佬葛卫东，也参与了定增，投入资金约(yuē)2亿元(yuán)。

　　但(dàn)在定增结束之后，用友网络发(fā)布的2021年业绩明显(xiǎn)不及市(shì)场(chǎng)预期(qī)，2021年净(jìng)利(lì)润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络的2022年各季度(dù)业绩(jì)更(gèng)是(shì)连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比下(xià)降2931.14％；半年报净利润-2.558亿(yì)元，同比下降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比(bǐ)下降525％。

　　在此背景(jǐng)下(xià)，用友网(wǎng)络的股价从2022年2月37元(yuán)的高点，最(zuì)低跌至2022年9月(yuè)的(de)16.28元，跌幅近六成(chéng)。而葛(gé)卫(wèi)东的总持股数，也从2022年一季度的7626万(wàn)股，到2022年三季度末退(tuì)出前十大股东，在(zài)此期间，其减持数量至少有4100万股。其定增投资也(yě)惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友网络(luò)股价大跌。

　　云服务转(zhuǎn)型第二阶(jiē)段道阻且长

　　在用友网络的发(fā)展历史上(shàng)，其1.0阶段是通过财务软(ruǎn)件服务(wù)企业的会计电算化，2.0阶(jiē)段(duàn)是通过ERP软(ruǎn)件服务(wù)企业的信(xìn)息(xī)化(huà)，现(xiàn)在的3.0阶段是(shì)服务企(qǐ)业的数(shù)智化。

　　具体来说，从2016年起，用友的3.0-I战略是转型云服务业务，引(yǐn)领(lǐng)中国企业(yè)级服务市(shì)场(chǎng)。在此基础上，公司2020年进入新的(de)战(zhàn)略发展阶段(duàn)（3.0-II），战略目标是构(gòu)建和运营全球领先的(de)企业云服务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全基于互联网架构(gòu)的企(qǐ)业互联(lián)网开发平台(tái)。2017年(nián)以来，其云(yún)平台(tái)、财(cái)务云(yún)、人(rén)力云等(děng)云产品得(dé)到逐步(bù)发展，各领域云上线(xiàn)运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一个阶段的”用友云”面世、云平(píng)台及领域(yù)服务快速(sù)发展(zhǎn)，第二个阶段(duàn)的(de)统一底(dǐ)座和(hé)服务融合。2022年(nián)8月，经(jīng)过6年的规模研(yán)发和持续迭代(dài)，用友的BIP 3正式(shì)发布(bù)，用友云进(jìn)入新的(de)发(fā)展阶段。

　　从公司业务占比来(lái)看，用友网络云服务转型(xíng)取得(dé)了(le)较大成功。

　　2022年(nián)，其云(yún)服(fú)务业务(wù)实现收入63.53亿元(yuán)，同比(bǐ)增长19.4％，占总营收的比重为(wèi)68.6％，较2021年提升(shēng)9个百分点，已(yǐ)成为公司主要收入来源并继续扩大收(shōu)入占比。

　　但从高(gāo)端市(shì)场份额来看，用友却(què)还是没有多大突破。《2021年中国工业软(ruǎn)件发展白皮(pí)书》显示，国(guó)产ERP软件整(zhěng)体市占(zhàn)率超过70％，其(qí)中用友市占(zhàn)率达到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软(ruǎn)件占(zhàn)有率仅有(yǒu)25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市场(chǎng)曝(pù)出华为(wèi)将在4月启用自己研(yán)发的MetaERP软件(jiàn)之后(hòu)，用友网络股价直接跌停。尽管华(huá)为(wèi)目前仅为自用，并(bìng)不一定会(huì)面(miàn)向外部市场提供高端ERP软(ruǎn)件，但股价的跌停，反应出市场对用(yòng)友(yǒu)在(zài)高端ERP软件市(shì)场竞争(zhēng)力信心的严(yán)重(zhòng)不足，也反应了其(qí)在(zài)高(gāo)端(duān)市场的进(jìn)展不佳(jiā)。

　　具体到财务(wù)和股(gǔ)价(jià)上(shàng)，在(zài)用友网(wǎng)络3.0转型第一阶段，即2016年(nián)-2019年，在其营收逐渐增长的同时，净利润也在同时逐年(nián)增(zēng)长，且增幅远高于营收增幅(fú)。对应到(dào)股价上，在此(cǐ)期间，用友网络(luò)股价大涨(zhǎng)约(yuē)8倍。

　　但在(zài)用(yòng)友网络(luò)3.0转(zhuǎn)型的第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅小幅(fú)增长，几乎可以说是踏步不前，净利润却大(dà)幅下(xià)跌，股价也因此大跌，公司(sī)市(shì)值严重缩水。

　　用友网(wǎng)络(luò)董事长王(wáng)文京在(zài)2022年(nián)曾表(biǎo)示，3.0阶段，用友的(de)市值还是有很大(dà)的提升空间。但从目前(qián)的情况来看(kàn)，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

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